梦洁股份2024年年报解读：营收下滑超两成，现金流净额降幅超百分百

2025年4月，湖南梦洁家纺股份有限公司（以下简称“梦洁股份”）发布2024年年度报告。报告期内，梦洁股份营业收入为1,714,869,324.37元，同比下降20.48%；经营活动产生的现金流量净额为-9,124,365.35元，同比下降102.56%。本文将对梦洁股份2024年年报进行详细解读，分析公司在过去一年的经营状况、财务表现以及面临的风险。

关键财务指标分析

营收下滑明显，市场环境影响较大

2024年梦洁股份营业收入为1,714,869,324.37元，较上年的2,156,407,738.32元下降20.48%。从业务板块来看，纺织业主营业务收入1,692,251,940.35元，同比减少21.14% ，各主要产品如套件、被芯、枕芯等均有不同程度下滑。从地区分布看，除华东地区营收略有增长0.23%外，其他地区大多呈下降态势，如华南地区下降41.08%，华中地区下降25.48%。这表明梦洁股份在市场拓展方面面临较大压力，市场环境的变化对公司销售产生了显著影响。

业务板块2024年营收（元）2023年营收（元）同比增减纺织业主营业务1,692,251,940.352,145,846,033.37-21.14%套件647,082,541.71841,543,441.31-23.11%被芯577,861,382.25761,272,614.08-24.09%枕芯106,404,197.72132,545,702.30-19.72%华东地区347,349,237.69346,536,212.760.23%华南地区63,171,098.50107,217,842.51-41.08%华中地区996,924,429.291,337,734,965.55-25.48%

净利润增长，但扣非后增幅有限

归属于上市公司股东的净利润为24,878,484.24元，较上年的22,414,209.30元增长10.99%。然而，扣除非经常性损益的净利润为11,678,242.86元，仅比上年增长9.11%。非经常性损益合计13,200,241.38元，包括非流动性资产处置损益、政府补助等项目。这说明公司净利润增长一定程度上依赖非经常性损益，主营业务盈利能力的提升幅度相对较小。

项目2024年金额（元）2023年金额（元）同比增减归属于上市公司股东的净利润24,878,484.2422,414,209.3010.99%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11,678,242.8610,703,261.929.11%非经常性损益合计13,200,241.3811,710,947.38-

基本每股收益持平，盈利能力待提升

基本每股收益为0.03元/股，与上年持平。加权平均净资产收益率为2.13%，较上年的1.95%仅提升0.18%。这反映出公司在资产利用效率和盈利能力方面，虽然略有改善，但提升幅度不明显，未能给股东带来更显著的回报。

指标2024年2023年同比增减基本每股收益（元/股）0.030.030.00%加权平均净资产收益率2.13%1.95%0.18%

费用控制有成效，但研发投入需关注

销售费用：2024年销售费用为459,699,034.22元，同比下降26.87%。公司可能在市场推广、渠道建设等方面进行了优化，使得费用有所降低。管理费用：管理费用为104,236,775.36元，同比下降7.52%，显示公司在内部管理效率上有所提升，成本控制取得一定效果。财务费用：财务费用15,355,110.79元，同比下降10.97%，或许得益于公司合理的资金安排和债务管理。研发费用：研发费用为55,392,116.22元，同比下降19.63%。虽然公司在费用控制上整体表现较好，但研发投入的下降可能会对公司未来的产品创新和竞争力产生影响。费用项目2024年金额（元）2023年金额（元）同比增减销售费用459,699,034.22628,566,658.50-26.87%管理费用104,236,775.36112,713,972.60-7.52%财务费用15,355,110.7917,246,972.20-10.97%研发费用55,392,116.2268,917,158.14-19.63%

现金流状况不佳，经营与投资活动现金流出压力大

经营活动：经营活动产生的现金流量净额为-9,124,365.35元，同比下降102.56%。经营活动现金流入小计2,060,422,139.03元，同比下降15.13%；现金流出小计2,069,546,504.38元，虽同比仅下降0.08%，但仍高于流入，主要系收入减少及支付供应商货款增加所致。这表明公司经营活动的现金创造能力减弱，可能面临资金周转压力。投资活动：投资活动产生的现金流量净额为-105,947,450.33元，投资活动现金流入小计310,574.57元，同比下降86.34%；现金流出小计106,258,024.90元，同比下降27.69%。投资活动现金流入大幅减少，显示公司在投资回收方面面临困难，而现金流出仍维持一定规模，可能影响公司未来的资金配置和发展。筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为36,977,019.74元，筹资活动现金流入小计546,200,000.00元，同比增长34.99%；现金流出小计509,222,980.26元，同比下降20.96%。公司通过增加短期银行借款等方式增加了现金流入，同时减少了现金流出，一定程度上缓解了资金压力。经营活动现金流量净额-9,124,365.35356,517,198.17-102.56%经营活动现金流入小计2,060,422,139.032,427,769,123.17-15.13%经营活动现金流出小计2,069,546,504.382,071,251,925.00-0.08%投资活动现金流量净额-105,947,450.33-144,681,317.1726.77%投资活动现金流入小计310,574.572,273,504.64-86.34%投资活动现金流出小计106,258,024.90146,954,821.81-27.69%筹资活动现金流量净额36,977,019.74-239,612,984.56-115.43%筹资活动现金流入小计546,200,000.00404,630,000.0034.99%筹资活动现金流出小计509,222,980.26644,242,984.56-20.96%

风险因素剖析

市场环境风险：2024年中低端消费市场韧性较强，但高端消费受居民储蓄偏好上升、投资信心不足等因素影响显著收缩，梦洁股份作为定位高端的家纺企业，品牌溢价能力受到较大挑战，高端消费客群预算缩减可能持续影响公司营收。成本上升风险：家纺行业核心原料长绒棉、桑蚕丝、羽绒等，受全球供应链波动影响，2024年价格同比显著上涨，叠加物流及能源成本攀升，企业综合生产成本增加，尽管头部企业可通过规模优势部分对冲，但净利率仍面临下滑压力。行业竞争风险：我国家纺行业竞争较为激烈，行业标准还需完善，监管仍有难度。家纺市场山寨抄袭、以次充好、低价倾销等恶性竞争行为，会阻碍梦洁股份高端品牌建设与发展。渠道风险：传统线下百货渠道萎缩，购物中心流量向餐饮等业态倾斜，家纺门店数量、人效有所下降；天猫、京东等电商平台流量成本上升，抖音、小红书等新兴内容电商平台同质化严重，单纯“低价促销”模式难以持续，公司渠道拓展和获客难度增大。

高管薪酬情况

董事长姜天武报告期内从公司获得的税前报酬总额为100.00万元；总经理涂云华未披露具体薪酬数据；副总经理成艳、何晓霞、温剑分别获得70.93万元、76.46万元、89.90万元；财务总监李云龙获得72.00万元。公司薪酬政策以业绩提升为目标，运用绩效考核与项目制管理方式，但从公司整体业绩表现来看，高管薪酬与公司业绩增长的匹配度是否合理，值得进一步关注。

总体而言，梦洁股份在2024年面临营收下滑、现金流压力等挑战，尽管净利润有所增长，但部分依赖非经常性损益。公司需应对市场环境变化、成本上升、行业竞争及渠道等风险，优化经营策略，提升主营业务盈利能力和现金流创造能力，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩的同时，应密切留意上述风险因素对公司未来发展的影响。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。