漳州一股民3.6元抄底贵人鸟，被套后躺平2年，发现已退市

自2024年新“国九条”颁布以来，A股市场监管趋严，绩差股、爆雷股及财务造假公司加速出清。仅2024年，因触发退市条款被终止上市的公司便超50家。这些公司退市背后，既有股价长期低于1元的交易类退市，也有因信披违规、财务造假引发的强制退市。退市潮中，投资者若盲目持有问题股，最终可能血本无归。漳州股民张某的经历，正是这一背景下的典型的受害者。

张某是漳州一名资深股民，炒股十余年，自诩“抄底专家”。他坚持“只抄底、不追高，套牢即躺平”的策略，专挑股价腰斩的“超跌股”入手。此前，张某曾成功操作多只ST股：2019年以2.8元买入某退市风险股，被套三年后股价反弹至4.2元；2021年抄底另一只濒临面值退市的股票，最终获利30%离场。这些经历让他坚信：“只要死扛，庄家终会抬轿”。

2022年8月，张某盯上了贵人鸟。彼时，贵人鸟刚摘除ST帽子，股价从历史高点67.92元跌至3.6元，跌幅超94%。尽管公司已连续亏损多年，但张某认为其“破产重组后转型粮食业务”的故事充满想象空间。加之股价企稳、成交量放大，他判断“利空出尽”，遂以3.6元买入5万股，耗资18万元，期待复制过往成功。

买入后，贵人鸟股价短暂冲高至4.1元，张某账面浮盈近15%。但他坚信“目标价至少6元”，选择继续持有。然而，2023年起，贵人鸟因粮食业务关联交易信披违规被立案调查，股价开启阴跌模式。至2023年末，股价已跌破2元，张某亏损超40%。面对家人劝其止损，他反驳：“当年李宁也跌到过3块，后来涨到100多！只要不退市，迟早翻身”。为屏蔽负面情绪，他卸载交易软件，决意“躺平到底”。

2024年3月，张某偶然听闻贵人鸟退市消息，重新登录账户时目瞪口呆：贵人鸟因连续20个交易日股价低于1元，已于3月29日摘牌退市，停牌前股价仅0.67元。更令他崩溃的是，公司退市前曝出大额关联交易造假，2023年预亏4.85亿元，控股股东质押股份比例超70%，且需偿还2.1亿元债务本息，现金流几近枯竭。因未及时办理退市股票确权，张某持有的5万股已成“废纸”，18万元本金近乎归零。

张某的绝望发现“死扛战法彻底失灵了！”。

新“国九条”强化了退市追责机制，即便公司退市，控股股东仍需履行增持承诺、业绩补偿等义务，但现实里中小投资者维权仍困难重重。