10元出头第三代半导体老大，大基金、格力同时参股，格力被套50%

最近在关税战爆发的大背景之下，半导体芯片热度持续提升，毕竟半导体芯片作为硬科技之王，自主可控是重中之重。

而这家公司是半导体芯片中的一家老牌龙头，而且也是新兴崛起的第三代半导体化合物老大。

同时得到了半导体大基金和家电龙头格力的认可。

在最新的2025年4月格力持股1.15亿股，位列第6大股东。

国家集成电路大基金持股1.14亿股，位列第7大股东。

而且，按照格力19年17.46的入股价格来看，目前公司股价11.82，已经被套50%了。

公司主营，化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售。

其中LED外延芯片，营收占比37.64%，毛利率19.35%，利润占比超6成。

其次，材料销售，营收占比20.95%，毛利率7.99%，利润占比接近2成。

公司作为国内化合物半导体领域的龙头企业，经过多年的发展和沉淀，现已形成深厚的技术 积累，所掌握的核心技术与研发能力已达到国际先进水平。

公司的氮化镓射频代工业务主要面向通信基站市场，提供国内稀缺的高性能氮化镓射频功放 代工平台。

子公司湖南三安系国内为数不多的碳化硅产业链垂直整合制造平台，产业链包括晶体生长—衬底制 备—外延生长—芯片制程—封装测试，产品已广泛应用于光伏、储能、新能源汽车、充电桩等领域。

照理来说，公司的技术实力还是有的，而且还得到了多个国家级项目、奖项。

但从公司的财务关键数据来看，却乏善可陈，

从公司的销售净利率来看，17年高点至今，净利率从37%，下降至2.61%，降幅超9成。

且公司的扣非净利润，已经连续两年亏损。

而从公司的总资产周转率来看，

其实还可以，保持稳定。毕竟最近几年公司大力发展第三代半导体，大大拓展了公司的业务体量。

从负债率来看，基本上保持着一个相对稳定的状态。

大致最近两年略有下降。

再看一个比较关键的数据，就是公司的经营活动现金流，因为公司扣非净利润已经两年亏损，通过现金流可以看到公司经营是否有问题。

从公司的经营现金流来看，2018年至2022年经营现金流确实在持续下降，但每年还是为正的，这表明公司的主营业务，造血能力仍存。

且在2023年的年报中，现金流创2016年新高。24年，前三季度已经高于23年，有望再创新高。

这可能是公司经营拐点的信号。

从公司的股价趋势来看，

公司股价已经从4年前的40高位跌至10元附近，业绩虽然还未有明显起色，但至少股价已经横盘超1年时间了，目前大基金、格力还在坚守，未必不是一个新的开始。