今日最惨股，股价创新低后又20cm跌停，10万股东抄底被套

6月30日，很多人盯着低位等反弹，盘面给出的却是另一种答案：两只创业板个股在股价创出新低后，又各自吃下一个20cm跌停，合计10.491万股东被一起按在场内。价格已经很低，不代表风险已经出清；一旦ST正式落地，先被压住的往往不是想象力，而是流动性。

屏幕上看只是两个跌停板，落到账户里就不是一回事了。前一个交易日刚进场的人，一天就可能亏掉20%；更早进去的人，往往是看着股价一路往下，边等边补，想把成本摊低，结果仓位越堆越重。

低位接进去的筹码，并没有等来反抽，先等来了ST落地后的再定价。

荣科科技6月30日变更为ST荣科，导火索是原控股股东违规担保。交易所给过一个月整改期，要求解除化解相关担保，但公司直到复牌前仍未完成整改。随后查出的违规担保一共5笔，合计7.85亿元，其中涉及本金及利息1.36亿元；公司被罚50万元，主要责任人合计被罚130万元。事情走到这一步，股价面对的已经不只是跌多了会不会反弹，而是风险标签正式写到了名字里。

复牌后的ST荣科没有给场内太多腾挪空间，开盘就是一字跌停，封单约40万手，换手率很低，想卖的人大多排在后面。去年12月它还在33.33元，如今只剩6.65元，

半年跌幅达到81%

。公司主营智慧医疗、智慧城市和人工智能应用，这些业务原本很容易吸引抄底资金，股价一路往下时，也确实有人反复进去博短线回抽，最后等到的却是流动性一起打折。

荃银高科走的是另一条路，但结果同样刺眼。公司6月30日变更为ST荃银，原因不是担保，而是2024年年报存在财务虚假记载，少计提信用减值损失1871.51万元，对应虚增利润总额1871.51万元，占当年披露利润的10.86%。公司被罚300万元，主要责任人合计被罚430万元。复牌当天，它先跳空低开18.72%，盘中一度给人留下还能走、还能接的错觉，可这个窗口只开了很短一会儿，股价很快被砸到跌停，开板后也没站住，十分钟后再次封死。

这只股票从2021年高点19.39元跌到如今5.38元，累计跌幅73%。价位看上去已经不高，所以场内有人舍不得走，觉得再砍一刀太亏；场外也有人会伸手，想着跌得够深，总该有人来做反弹。盘面当天把这层侥幸掀开了：

阶段低位不是护身符，尤其碰上信披、处罚和ST这样的硬约束。

两家公司的股东结构，也把这类下跌里的不同处境摆得很清楚。荣科科技现有股东6.791万，同比增长26.28%，一路下跌中明显有不少新资金不断进去接；ST荃银股东3.7万，同比下降7.50%，漫长回撤里已经有人提前离场。一个是在跌势里越买越多，一个是熬了很久还是选择退出，最后都撞上同一道门槛：风险警示一旦落地，市场先问的不是便不便宜，而是谁来接最后那段抛压。

很多人习惯把同一道算术题套在所有下跌股上：跌幅越大，反弹空间越大。放在普通波动里，这种博弈偶尔还能成立；放到ST、整改、财务失真这类情形里，价格面对的是另一套规则。能不能卖出去，往往比账面跌了多少更直接；ST荣科一字跌停、低换手，就是最直白的盘面表达。

看上去只是股价变便宜了，实际上是流动性、信用和治理一起被重新打了折。

两只股票合计10.491万股东，被套住并不只是因为看错了一天的涨跌，而是把“跌得深”和“风险出尽”放在了一起。后面能不能稳住，还是要落回整改进展、信息披露问题是否继续扩散，以及开板后的成交能不能接住抛压；这些条件没有实质变化，低价本身未必能换来像样修复。