梦洁股份2026年一季报解读：扣非净利润增109.75% 筹资现金流大降347.06%

营收稳步增长，盈利指标翻倍式提升

2026年第一季度，梦洁股份实现营业收入3.61亿元，较上年同期的3.34亿元增长7.88%，营收规模保持稳步扩张态势。

盈利端表现亮眼，多项核心指标实现翻倍增长：归属于上市公司股东的净利润为1583.38万元，同比大增108.36%；扣除非经常性损益的净利润达1413.48万元，同比涨幅更是达到109.75%，主业盈利能力提升显著。

每股收益指标同步大幅增长，基本每股收益为0.02元/股，较上年同期的0.01元/股增长100%；扣非每股收益同样为0.02元/股，实现翻倍增长。加权平均净资产收益率为1.30%，较上年同期提升0.65个百分点，净资产盈利效率显著提升。

指标本报告期上年同期同比增减营业收入（亿元）3.613.347.88%归属于上市公司股东的净利润（万元）1583.38759.91108.36%扣非净利润（万元）1413.48673.88109.75%基本每股收益（元/股）0.020.01100%加权平均净资产收益率1.30%0.65%0.65个百分点

应收票据大幅增长，应收账款压降显成效

报告期末，梦洁股份应收票据余额为1066.33万元，较期初的675.08万元大幅增长57.96%，主要系收到客户以票据结算货款增加，这一变化需关注后续票据兑付风险，以及对公司现金流的潜在影响。

与之相对，应收账款余额为1.19亿元，较期初的1.49亿元下降20.48%，公司在应收账款回收方面取得一定成效，有利于减少坏账风险，优化营运资金结构。

项目期末余额（万元）期初余额（万元）变动幅度应收票据1066.33675.0857.96%应收账款11868.8214925.45-20.48%

存货规模小幅增长，库存管理压力仍存

报告期末，公司存货余额为4.42亿元，较期初的4.32亿元增长2.31%，存货规模随营收增长小幅上升。结合家纺行业特性，存货周转效率将直接影响公司营运资金占用和盈利质量，需关注后续存货去化节奏，警惕滞销库存带来的减值风险。

期间费用结构分化，财务费用大幅攀升

期间费用方面，各项费用呈现分化态势： - 销售费用为9081.87万元，较上年同期的8491.74万元增长6.95%，与营收增长基本匹配，反映公司销售投入力度随业务规模同步提升。 - 管理费用为2251.52万元，较上年同期的2669.80万元下降15.67%，公司在管理成本控制上取得积极成效。 - 研发费用为1031.84万元，较上年同期的927.89万元增长11.20%，公司持续加大研发投入，有利于提升产品竞争力。 - 财务费用为336.52万元，较上年同期的171.43万元大幅增长96.31%，主要系本期汇兑损益及利息收入减少所致，这一变化对公司盈利形成一定侵蚀，需关注汇率波动及资金管理效率。

费用项目本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比增减销售费用9081.878491.746.95%管理费用2251.522669.80-15.67%研发费用1031.84927.8911.20%财务费用336.52171.4396.31%

现金流结构分化，筹资端压力凸显

经营现金流由负转正，质量显著改善

本期经营活动产生的现金流量净额为2919.49万元，上年同期为-5135.72万元，同比大增156.85%，主要系收入增加带动销售商品收到的现金增长，经营现金流由负转正，现金流质量显著提升，为公司日常运营提供了稳定的资金支撑。

投资现金流净流出扩大，长期资产投入增加

本期投资活动产生的现金流量净额为-979.94万元，较上年同期的-593.67万元下降65.07%，净流出规模扩大，主要系购置长期资产相比同期增加，反映公司在固定资产、无形资产等长期资产上的投入加大，需关注相关资产的后续效益转化情况。

筹资现金流由正转负，偿债压力显现

本期筹资活动产生的现金流量净额为-13359.06万元，上年同期为5407.21万元，同比大幅下降347.06%，主要系偿还银行借款所致。本期取得借款收到的现金为9000万元，而偿还债务支付的现金达22020万元，筹资现金流由净流入转为净流出，公司短期偿债压力有所上升，需关注后续资金链稳定性及融资能力。

现金流项目本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比增减经营活动现金流净额2919.49-5135.72156.85%投资活动现金流净额-979.94-593.67-65.07%筹资活动现金流净额-13359.065407.21-347.06%

风险提示

应收票据兑付风险

：应收票据大幅增长，若后续出现票据逾期兑付情况，将对公司现金流产生不利影响。

汇率波动风险

：财务费用因汇兑损益大幅增长，未来汇率波动可能继续影响公司盈利水平。

偿债压力风险

：筹资现金流净流出规模较大，短期借款虽有所下降，但仍需关注公司后续债务偿还安排及资金流动性。

存货减值风险

：存货规模持续处于高位，若市场需求不及预期，可能面临存货减值风险，侵蚀公司利润。

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