西藏珠峰、洛阳钼业、中国铝业：别光骂被套，先看清这三家的底牌

最近不少股民在吐槽，被西藏珠峰、洛阳钼业、中国铝业这三只票“套”得难受，甚至放狠话“有本事套我一辈子”。但骂归骂，投资这事光靠情绪没用，得把这三家的底牌扒开了看，才能明白自己到底是在赌运气，还是在押注真正的价值。

一、西藏珠峰：赌的是“锂”想，还是“画饼”？

很多人买西藏珠峰，图的就是它阿根廷的盐湖提锂项目。毕竟锂是新能源的“白色石油”，谁手里有矿，谁就有未来。但问题是，这个项目从规划到现在，已经磨了好几年，至今还没真正大规模量产。

从最新的进展看，安赫莱斯盐湖项目预计2026年上半年才投料试产，年底才有望达到3万吨/年的产能。这意味着，在这之前，西藏珠峰的业绩主要还是靠传统的铅锌矿撑着，锂业务更像是一个“期货”。

这就带来了两个风险：一是项目投产进度不及预期，毕竟海外项目受政策、技术、资金等多重因素影响，变数很大；二是锂价波动，如果等它量产的时候，锂价已经跌回低谷，那之前的投入就可能打水漂。

所以，买西藏珠峰，本质上是在赌它的锂项目能顺利落地，并且赶上锂价的好时候。但这个赌局，不确定性太大，不是每个人都能承受得起。

二、洛阳钼业：全球布局的“矿茅”，但也有隐忧

洛阳钼业的底子比西藏珠峰厚得多。它是全球领先的铜、钴、钼生产商，手里的矿遍布非洲、南美、欧洲，是真正的“全球矿王”。最近它又在推进“铜金双极”战略，收购了巴西金矿，进一步夯实了资源储备。

从行业趋势看，铜是新能源的“骨架”，钴是动力电池的核心材料，这两种金属的长期需求都有保障。洛阳钼业的铜产量目标是2026年冲击80万吨，钴产量也在稳步增长，只要铜钴价格不出现极端下跌，它的业绩就有支撑。

但隐忧也很明显。首先是地缘政治风险，它在刚果（金）的铜钴矿是核心资产，但当地局势复杂，政策变动随时可能影响生产；其次是资金压力，全球扩张需要大量资金，负债率也在上升；最后是短期股价波动，最近主力资金连续净流出，说明市场对它的估值也有分歧。

所以，洛阳钼业是一家有实力的公司，但它的股价也受全球大宗商品周期和地缘政治的影响，不是那种可以闭眼持有的票。

三、中国铝业：周期股的“稳”，但也有天花板

中国铝业是国内铝行业的绝对龙头，全产业链布局，从铝土矿到电解铝再到深加工，成本控制能力在行业里数一数二。最近铝价上涨，它的业绩也跟着水涨船高，这也是它股价走强的核心逻辑。

从行业看，铝的供给端被严格限制在4500万吨的产能天花板，而需求端却在新能源汽车、光伏、储能等领域快速增长，供需紧平衡的格局短期内难以改变，铝价有望维持高位。这对中国铝业来说，是实实在在的利好。

但它的天花板也很明显。作为周期股，它的业绩高度依赖铝价，一旦铝价下跌，业绩就会承压；其次，铝行业的环保和能耗要求越来越严，生产成本也在上升；最后，国内产能已经接近满负荷，增长空间有限，只能靠海外扩张，但海外项目同样面临地缘政治和资金压力。

所以，中国铝业是一只“稳中有进”的票，但它的弹性不如锂、钴等小金属，也很难走出独立于行业周期的行情。

四、被套不可怕，可怕的是看不清自己的位置

回到开头的问题，“你们三个有本事套我一辈子”。其实，被套本身并不可怕，可怕的是你不知道自己为什么被套，也不知道该怎么应对。

• 如果你买西藏珠峰是为了短期炒作，那被套是大概率事件，因为它的锂业务还没兑现，股价更多是情绪驱动；

• 如果你买洛阳钼业是为了长期持有，那短期波动可以忽略，只要它的核心资产和行业逻辑没变，就有解套的机会；

• 如果你买中国铝业是为了赚周期的钱，那就要密切关注铝价和行业政策，及时调整仓位。

投资不是赌气，而是理性的决策。与其放狠话“被套一辈子”，不如静下心来，把这三家公司的底牌看清楚，再决定是加仓、减仓还是止损。