工业富联64元被套 真不用慌

2026年1月底至2月初，工业富联的股价迎来一波明显调整，1月28日股价还站在60.69元，后续一路走低，2月6日更是跌到53.01元，近三个月跌幅超21%，不少在64元高位进场的投资者转眼就面临不小的浮亏。看着账户里的浮亏数字一天天变大，很多散户彻底慌了神，有人急着割肉止损怕亏得更多，有人拿着股票左右纠结，卖了不甘心、拿着又心焦，还有人跟着市场传言瞎猜测，担心是不是公司出了问题、机构都跑了。炒股遇上这种短期急跌心里发慌太正常，但真没必要因为一时的股价波动乱了操作节奏，对于工业富联这种基本面扎实的龙头来说，短期被套只是账面上的浮亏，急着割肉反而容易把筹码丢在低点。

这波工业富联的股价下跌，压根不是公司自身出了问题，说到底就是节前市场的资金避险情绪，叠加AI板块短期获利盘兑现、机构短期调仓带来的正常调整，全是外部因素在搅局，和公司的经营、业绩一点关系都没有。首先，工业富联作为AI算力板块的龙头，近一年股价涨了150.88%，五年更是涨了360.16%，前期积累了大量获利盘。临近春节，市场里的大资金本就想着落袋为安，规避假期海外市场的不确定性，趁着市场调整兑现利润，自然造成了股价的短期下跌。从资金数据就能看出来，2026年2月4日的最新数据显示，工业富联近3日主力资金净流出约46.3亿元，近5日净流出超119.6亿元，但这只是短期机构的调仓行为，并不是真的集体撤离。北向资金在2026年1月还逆势加仓了约1000万股，易方达、汇添富等头部公募基金的重仓仓位也没动，股东户数还减少了2万户，筹码其实还在向机构集中。其次，这波下跌也是整个AI板块的整体性回调，中金等券商因为板块整体估值偏高，下调了部分标的的目标价，引发了市场的短期担忧，工业富联作为龙头自然会跟着板块波动，这是板块的问题，不是单只股票的问题。还有就是技术面的短期影响，股价跌破关键支撑位后，触发了不少量化基金的被动止损，形成了短期的多杀多，这只是交易层面的波动，和公司基本面一点关系都没有。

抛开这些短期的市场扰动，工业富联的基本面能说得上是实打实的硬，2026年1月28日公司发布的2025年业绩预告，直接用数字证明了自己的实力，这也是不用慌的核心原因。这份预告显示，2025年全年归母净利润能达到351亿元到357亿元，同比增长51%到54%，扣非归母净利润也有340亿元到346亿元，同比增长45%到48%，而且第四季度的业绩还出现了加速增长的趋势，单季度归母净利润126亿元到132亿元，同比涨幅达到56%到63%。这份成绩可不是靠概念炒作来的，而是核心业务实打实增长的结果，其中最亮眼的就是AI算力相关业务。2025年公司云服务商AI服务器营收同比增长超3倍，第四季度更是同比增长5.5倍、环比增长50%，800G以上高速交换机业务更是迎来爆发，全年营收同比增幅高达13倍。在行业里，工业富联的龙头地位也很稳固，2025年其AI服务器全球市占率高达52%，其中英伟达GB200机型的出货量占了全球市场的一半，还拿下了英伟达GB300服务器全球60%的代工份额，2026年计划出货2.9万台，单机利润比前代还提升了8-10%。更关键的是，公司的订单储备非常充足，不仅和英伟达的合作从ODM升级为深度协同的JDM模式，还拿下了谷歌TPU运算托盘、美国Stargate等重磅订单，订单排期直接延伸到了2027年，2026年还计划把AI服务器机柜的周产能从1000柜提升到2000柜，完全不用愁业绩的兑现。而且公司对股东的回报也很实在，2025年半年度推出了每10股派3.3元的现金分红，还将股份回购价格上限调整到了74.67元/股，用真金白银提升股东权益，这样的公司，根本不用担心基本面出问题。

工业富联所处的AI算力行业，近期还迎来了实打实的政策利好，行业的长期发展前景也很明朗，这也是公司基本面的重要支撑，短期的股价下跌根本改变不了行业的长期趋势。2026年1月7日，工业和信息化部等八部门联合印发了《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确提出要强化人工智能算力供给，支持突破人工智能服务器、高速互联等关键核心技术，有序推进高水平智算设施布局。这份政策直接为AI算力行业的发展定下了基调，到2027年我国要推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，打造1000个高水平工业智能体，这会持续释放对AI服务器的市场需求，工业富联作为行业龙头，必然会充分享受这份政策红利。从市场需求来看，AI算力行业的高景气度还会持续，摩根士丹利早就预测，2026年将成为AI科技硬件的爆发年，仅英伟达平台的AI服务器机柜需求，就会从2025年的2.8万台激增至6万台，实现翻倍增长。而且随着AI大模型的深度落地，推理服务器的需求还在持续释放，AI终端产品的迭代也会进一步带动算力需求，这些都会成为工业富联长期业绩增长的坚实支撑。在这样的行业背景下，工业富联的成长天花板还在不断打开，2026年公司的净利润规模还有望冲击600亿元以上，远超市场的保守预期。

当下市场对于工业富联后续的走势，也形成了两种截然不同的观点，这两种观点各有自己的判断依据，没有绝对的对与错，只是看投资者的投资周期和看盘视角。持短期谨慎观点的投资者认为，工业富联的短期调整可能还没结束，节前市场的整体资金面偏紧，场外的增量资金迟迟不愿入场，市场的交投情绪整体都比较谨慎，而且AI算力板块的震荡调整还在持续，估值修复也需要时间。从技术面来看，工业富联的股价目前正考验52-53元的支撑区间，如果这个位置被放量跌破，可能还会进一步下探，现在贸然进场抄底，很容易抄在半山腰，不如耐心等待节后市场情绪回暖，看到成交额持续放大、股价不再创新低的明确企稳信号后，再做出操作决定。而坚定长期看多的投资者则有不同的看法，他们觉得这次的股价下跌，只是工业富联长期上涨过程中的一次正常调整，根本改变不了公司的长期发展趋势。毕竟公司2025年的业绩超预期增长，第四季度还出现了加速增长的态势，AI服务器、高速交换机等核心业务的增长势头非常强劲，订单排到了2027年，基本面没有出现任何实质性的利空。而且当前工业富联的PE-TTM约36倍，较前期高点已经明显消化，估值已经进入了合理区间，再加上政策和市场需求的双重支撑，2026年的行业景气度还会持续提升，这次的短期下跌，反而给了长期布局的好机会。

这两种观点的分歧，本质上还是短期交易思维和长期价值投资的视角差异，前者看重节前资金面、市场情绪和技术面的短期信号，后者则聚焦公司基本面、行业景气度和长期成长逻辑。对于普通投资者而言，面对64元被套的情况，最不该做的就是被短期股价波动牵着鼻子走，因心慌而做出盲目割肉、冲动补仓的错误操作。如果是偏向短期交易的投资者，可紧盯AI算力板块的整体走势、市场资金面变化以及52-53元的关键支撑位，保持多看少动的节奏，等节后市场情绪企稳、量价信号明确后再择机操作；如果是做长期布局的投资者，完全可以抛开短期的震荡磨底，重点关注公司2026年产能释放、订单交付的实际进度，以及AI算力行业在政策加持下的需求落地情况，以公司基本面的真实变化作为投资判断的核心。在A股市场，优质龙头股的长期走势从来都不会是一帆风顺的，短期的调整不过是长期上涨途中的小插曲，工业富联这波下跌终究只是外部因素引发的资金博弈，公司的核心竞争力、业绩增长的确定性以及所处行业的长期向好趋势，都没有发生任何实质性变化。对于真正看懂价值的投资者来说，64元的短期被套只是浮亏，守住优质筹码，跟着公司的成长节奏走，远比在短期波动中追涨杀跌更有意义。