史上最强财务造假！虚增收入645亿、套现169亿，16万投资者被套牢

[赞]A股市场曾爆出一起堪称“世纪骗局”的财务造假案。

这家头顶“民族产业先锋”光环的企业，在长达五年的时间里，通过系统性造假虚增收入超645亿元，实控人疯狂套现169亿元，最终让16万普通投资者血本无归，成为A股历史上规模最大、影响最恶劣的财务造假事件之一。

这场精心编织的资本骗局，不仅击穿了市场的诚信底线，更让无数家庭的财富化为泡影。

在造假黑幕被揭开前，这家企业曾是资本市场的香饽饽，更是地方政府力捧的产业标杆。

实控人以“打破国外技术垄断、实业报国”为口号，将企业包装成涵盖光电显示、新能源、环保等多个热门领域的“资本帝国”，旗下控股三家上市公司，资产规模一度飙升至2000多亿元，实控人也凭借这份光鲜的成绩单，跻身地方首富行列。

为了维持高增长的假象，企业从2015年起开启了系统性造假之路。

在实控人的直接授意下，公司搭建了由50余家关联公司组成的“造假网络”，通过虚构业务合同、伪造物流单据、虚假资金流转等方式，上演“左手倒右手”的戏码。

仅2015至2019年，集团层面就虚增收入478.25亿元，旗下核心上市公司虚增收入167.6亿元，合计虚增收入超645亿元，相当于每年凭空造出一个中型上市公司的营收规模。

更离谱的是，为了让财报数据更具迷惑性，企业还伪造了447.9亿元的银行存款。在对外披露的财报中，公司账上常年躺着数百亿“闲置资金”，看似现金流充裕，实则账户空空如也。

这份虚假的财务报告，让券商机构纷纷给出“买入”评级，普通投资者更是被民族产业崛起的故事打动，纷纷入场抄底，殊不知自己早已踏入了精心布置的陷阱。

169亿套现术

虚增收入只是手段，掏空上市公司、疯狂套现才是最终目的。

这家企业的实控人及其关联方，利用虚假业绩推高股价后，通过一套环环相扣的“资金腾挪术”，将上市公司的资产源源不断地转移到个人腰包，累计套现金额高达169亿元，创下A股实控人套现规模的新纪录。

他们的套现手法堪称“教科书级”的贪婪，先通过虚增业绩、释放利好消息，将股价维持在高位，为减持套现创造条件。

然后利用上市公司的虚假存款进行存单质押，为关联方融资提供担保，再通过票据贴现、非经营性资金占用等方式，将资金转移至体外。

最后通过关联交易、资产置换等手段，以远低于市场的价格将上市公司优质资产转移至实控人控制的壳公司，完成利益输送。

在这场资本魔术中，上市公司沦为实控人的提款机，大量资金被挪用后，公司的生产经营陷入停滞，核心业务逐渐萎缩，而实控人却通过套现获得的资金，在海外购置资产、挥霍享乐。

更令人愤怒的是，实控人在套现后，还试图通过股权转让、资产剥离等方式金蝉脱壳，将烂摊子留给上市公司和普通投资者，自己则全身而退。

当造假泡沫被戳破的那一刻，16万投资者的财富神话瞬间破灭，迎来了漫长的噩梦，2020年起，随着监管部门调查的深入，企业财务造假的事实逐渐曝光，股价应声暴跌，从高位一路跌至退市边缘，市值蒸发超90%。

对于普通投资者而言，这场灾难是毁灭性的，有人倾尽毕生积蓄，甚至抵押房产入场，坚信“民族企业不会倒”。

有人听信机构推荐，在高位重仓，最终亏得倾家荡产，还有人将养老金、子女教育金投入其中，如今却血本无归，据统计，16万投资者人均亏损超23万元，不少家庭因此陷入债务危机，生活陷入困境。

更让投资者绝望的是，索赔之路异常艰难，尽管监管部门开出了17亿元的天价罚单，对实控人及43名责任主体采取了市场禁入、刑事强制措施等处罚，但上市公司早已被掏空，资产所剩无几，投资者的损失难以得到实质性赔偿。

目前，仅有少数投资者通过集体诉讼获得了部分赔偿，绝大多数人仍在漫长的维权路上苦苦等待。

谁为资本谎言买单？

这场规模空前的财务造假案，不仅是一家企业的堕落，更是资本市场监管漏洞、中介机构失职、公司治理失效的集中爆发，值得整个市场深刻反思。

长达五年的系统性造假，为何迟迟未能被发现？企业伪造数百亿银行存款，监管部门的日常核查、现场检查为何未能及时识破？

这暴露出部分监管环节存在“重形式、轻实质”的问题，对上市公司的财务真实性核查不够深入，给造假者留下了可乘之机。

审计机构连续多年为企业出具无保留意见的审计报告，未能发现虚构业务、伪造存款等重大问题，券商在保荐、研报发布过程中，未对企业业绩真实性进行充分核查，成为骗局的帮凶。

企业内部制衡机制完全失效，实控人一手遮天，董事会、监事会、独立董事沦为“摆设”，未能对实控人的违规行为进行有效监督和制约，内部审计部门更是形同虚设，无法阻止造假行为的发生。

这场财务造假案，给A股市场敲响了警钟。资本市场的核心是诚信，任何试图通过造假、欺诈获取利益的行为，最终都将付出沉重的代价。

对于投资者而言，要摒弃“盲目信仰、跟风炒作”的心态，理性看待上市公司的业绩和故事，提高风险识别能力，监管部门要进一步强化监管执法，加大对财务造假的处罚力度，提高违法成本。

中介机构要切实履行“看门人”职责，坚守职业底线，共同维护资本市场的公平、公正、公开。

资本的逐利性本无可厚非，但必须建立在诚信和法治的基础之上。

当“民族之光”沦为造假巨鳄，当财富神话变成血本无归，我们更应明白，资本市场容不得半点虚假，任何试图挑战市场底线的行为，终将被市场和法律严惩。

而那些被谎言吞噬的财富和信任，需要整个市场用更长的时间去修复。

参考资料：