高盛和中信重仓被套！牛市股价暴跌40%，顶级投行为何也成韭菜？

在2025-2026年的牛市行情中，高盛与中信证券联手重仓的一只股票，却在机构买入后逆势暴跌约40%，甚至出现无量跌停。 这并非孤例，高盛在A股的投资频频踩雷，其2025年三季度新进的17只科技龙头股曾在一天内几乎全部跌停，上半年重仓的26只股票更是在牛市背景下全部下跌。 顶级投行的光环为何失效？ 这背后是A股独特的市场生态、机构自身的策略失误，还是普通投资者也能引以为戒的普遍风险？

你敢信吗？

华尔街巨头高盛和国内券商龙头中信证券，这两家顶级投行，竟然在2025年的A股牛市里，联手吃了个结结实实的跌停板，被深度套牢了。

这不是段子，是真实发生的投资惨案。

就在2025年第三季度，高盛新进了104万股，成为一家公司的第五大股东，中信证券也同步新进了71万股，位列第九大股东。

两大巨头携手重仓，怎么看都像是稳赚不赔的买卖。

结果呢？

他们刚买进去，这个股票的股价就从15元左右一路狂跌到9元，在牛市指数上涨的背景下，硬生生逆势暴跌了40%。

更惨的是，最近它还出现了一个无量跌停板，这意味着想卖都卖不出去，高盛和中信证券被死死地套在了里面。

一家公司，凭什么能把两家顶级投行一起坑进去？

第一个致命伤，是监管的铡刀突然落下。

2025年12月，这家公司接连收到监管重拳。

先是19日，山东证监局指出它关联交易长期不按规定披露、募集资金使用违规、公司治理一团糟。

紧接着31日，证监会直接立案调查，理由是涉嫌定期报告财务信息披露违法违规。

这就好比一个学生，平时小错不断，突然被老师发现可能考试作弊，面临开除风险。

市场瞬间就炸了，投资者最怕的就是这种“合规风险”，立刻联想到财务造假、巨额索赔，甚至股票被ST（特别处理）。

信心崩了，股价自然撑不住。

这成了股价暴跌最直接的导火索。

第二个问题，是公司自己实在不争气，业绩烂得一塌糊涂。

2025年上半年，它的归母净利润同比暴跌了40.86%，前三季度继续下滑。

老本行风机、渣浆泵业务增长乏力，成本涨得比收入还快，毛利率不断下滑。

更吓人的是，账上应收账款高达10.56亿元，钱收不回来，资产流动性和回款能力让人严重怀疑。

它想转型的新业务，也没能撑起场面。

牛市里，大家都在找高增长的故事，它却讲了一个业绩衰退的故事，谁还愿意买单？

第三个窟窿，是财务和公司治理的隐忧彻底暴露。

除了已经被罚的关联交易问题，它还被发现募集资金违规使用，比如拿去买了非保本理财却没按期赎回。

公司治理更是混乱，关联股东监票、内幕信息登记一塌糊涂，内控存在明显缺陷。

经营现金流也面临压力，资金链紧张。

这一切都指向同一个结论：这家公司从里到外，都透着不靠谱。

投资者最后的信任也被耗光了。

高盛和中信证券这次踩雷，看似偶然，实则在高盛近期的A股投资生涯里，几乎成了常态。

2025年11月21日，A股超过4800只股票下跌，高盛三季度新进的17只股票几乎集体跌停，场面极其惨烈。

这些股票包括海科新源、新金路、剑桥科技等行业龙头，高盛都是直接买成前十大股东。

海科新源是全球锂电电解液溶剂龙头，当天暴跌15%。

新金路、维科技术、淳中科技等，全部以跌停收盘。

这已经不是高盛第一次在A股栽跟头了。

2025年上半年，它重仓的26只A股，在牛市里全部下跌，没有一只赚钱。

其中一半跌幅超过20%，ST汇科暴跌69%，ST双成跌了57%。

高盛甚至和摩根士丹利一起，扫货一只股价从112元跌到2元的股票，尽管该公司业绩已经暴雷。

这种操作，让很多散户都看得目瞪口呆。

为什么在全球市场呼风唤雨的高盛，到了A股就频频失灵？

一个关键原因是，它在A股和美股用了完全不同的策略。

在美股，高盛重仓的是英伟达、特斯拉、微软这种有坚实业绩的科技巨头，逻辑清晰。

但在A股，它却似乎偏爱“火中取栗”，大量押注ST股、小市值股票和所谓的“困境反转”机会。

比如ST超华，高盛一季度买入后，该股因信披违规连续37个跌停后退市。

它还在2025年杀入5只市值不足20亿的ST股，最小的只有14亿。

这种策略在退市严格的成熟市场几乎不可想象，但在A股，部分外资却企图博弈壳资源价值和政策空间。

显然，这次他们赌输了。

高盛在A股的投资困境，也折射出外资机构的集体“水土不服”。

不只是高盛，摩根士丹利、阿布达比投资局等国际资本大鳄，近年在A股市场集体翻车的情况屡见不鲜。

阿布达比投资局重仓的顺鑫农业，股价从79元跌到15元。

它加仓的京东方，股价从7.2元跌到4元，刚买完就被套。

沙特阿拉伯央行耗资240亿元以24.3元入股荣盛石化，不到两年股价跌至8元，亏损超过67%。

这些案例说明，强大的资金和研究实力，并不等于能在复杂的A股市场稳赢。

市场结构差异、信息不对称、对本土政策理解不足，都是外资面临的挑战。

更宏观地看，2025年的市场环境也充满了不确定性。

全球经济增长放缓，贸易摩擦与保护主义抬头，给许多行业带来直接冲击。

行业周期性波动剧烈，比如面板行业，虽然可能阶段性回暖，但净利率始终很低，风险不小。

市场内部，一些热门概念板块被过度炒作，估值远超合理水平，一旦泡沫破裂，杀伤力巨大。

高盛重仓的科技股在一天内集体跌停，正是市场对科技板块估值泡沫的一次集中修正。

当时有基金经理指出，AI板块整体估值已不再处于低位，部分热门股包含了对未来多年高速成长的过度预期。

当资金驱动的上涨无法持续时，高估值个股自然首当其冲。

所以，高盛和中信证券被套牢的故事，绝不仅仅是一个八卦。

它给所有投资者，无论是机构还是散户，都上了一堂生动的风险教育课。

它告诉我们，牛市中同样有陷阱，甚至可能因为乐观情绪而让人放松警惕。

它提醒我们，机构的重仓和光环不是安全垫，他们的判断也会出错，甚至可能因为策略偏差而集体踩雷。

它更警示我们，投资的第一要义永远是避开烂公司。

无论故事讲得多动听，如果公司基本面持续恶化、治理混乱、合规存疑，那么再牛的机构进场，也可能变成一起沉没。

市场的残酷之处就在于，它从不因为你是谁，而对你网开一面。

注：本文系个人观点，仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。