19.6元全仓被套，割肉后瞬间拉升！洛阳钼业股民遭遇的两难抉择

早盘低开割肉，十分钟后股价直线上涨，一位洛阳钼业投资者的心态崩了。

12月30日早盘，有色金属板块上演了一场惊心动魄的V型反转。我的同事小李，成为了这场行情中最懊悔的主角之一。作为洛阳钼业的坚定持有者，他在19.6元全仓被套，今早低开3.2%时恐慌割肉，不料股价随后直线拉升，短短十分钟从绿盘翻红。

“手抖点了卖出，转眼就涨了2%，一天就错失了近五个点的收益。”小李苦笑着告诉我。昨晚全球金属期货市场暴跌的消息让他夜不能寐，纽约钯金暴跌超16%，铂金大跌14%，金银铜价格集体跳水。

01 一场早盘的血泪抉择

今天早上9：30开盘那一刻，小李的心凉了半截。洛阳钼业大幅低开3.2%，盘口抛压沉重。看着满屏的利空消息，他瞬间失去了理性判断。

“前期涨太多了，这波利空可能会砸出无底洞”，在这样的恐惧驱使下，他果断点击了“全部卖出”。然而，就在卖出指令确认后的短短十分钟，洛阳钼业的股价如同过山车般直线上扬，从绿盘一路翻红，涨幅一度突破2%。

小李的经历并非个例。12月30日早盘，整个有色金属板块都上演了类似的“惊魂一幕”。工业金属板块以2.98%的大幅低开开局，白银有色直接跌停开盘，江西铜业、豫光金铅等龙头股跌幅均超4%。

然而市场情绪在短短两小时内发生逆转。上午收盘时，有色金属板块涨幅已达1.96%，单日早盘振幅超过4%。这样的剧烈波动，让不少投资者措手不及。

02 市场背景：多重利空突袭下的全球金属市场

此次板块大幅低开并非无的放矢，而是受多重外部利空集中冲击。核心导火索是美国芝商所集团的政策突变——全线上调金、银、锂等金属期货交易保证金。

这一政策直接抬高了投机交易成本，迫使高杠杆资金紧急平仓。历史总是惊人地相似，这一幕再现了2011年芝商所五次上调白银保证金后价格暴跌30%的历史场景。

与此同时，美联储政策预期也发生微妙变化。尽管美联储已开启降息周期，但市场对其2026年降息次数的预期已从11月的6次下调至3次，3月降息概率从75%降至42%。美元指数自12月10日触及低位后反弹，累计反弹1.04%，结束了此前连续五周的下跌态势。

内外利空共振下，A股有色金属板块早盘低开顺理成章。然而，市场的韧性超出了多数人的预期。

03 洛阳钼业：基本面与战略转型的关键节点

对于小李持有的洛阳钼业而言，公司正处于战略转型的关键时期。2025年12月15日，公司宣布拟以10.15亿美元收购巴西三大金矿资产，实现从传统钼、铜业务向“铜+金”双极发展格局的跨越。

这一战略布局背后是公司强劲的业绩支撑。2025年Q3财报显示，洛阳钼业营收达1265.59亿元，净利润35.58亿元，ROE为13.48%，资产负债率为57.06%，显示出良好的财务健康状况。

从业务结构看，铜业务已成为洛阳钼业最亮眼的名片。上半年公司产铜35.36万吨，同比增长12.68%，铜业务实现矿山端营业收入257.18亿元，占矿山端整体的约65%。

洛阳钼业在刚果（金）拥有TFM和KFM两座世界级铜钴矿。TFM是全球最大的铜钴矿之一，目前具备年产45万吨铜的能力；KFM则是全球第一大钴矿，具备年产15万吨铜以上的生产能力。这两大项目的产能释放，是洛阳钼业铜产量持续增长的关键。

04 行业视角：有色金属超级周期的争议

有色金属板块近期表现强劲，截至12月29日，中证有色指数早盘一度站上3100点，再刷近十年新高。跟踪该指数的有色ETF华宝早盘一度跌逾1%后快速翻红，盘中再刷上市以来新高。

机构对有色金属的前景持乐观态度。中金公司认为，有色金属和贵金属将成为2026年上涨趋势的“第一梯队”。高盛、摩根大通和美国银行均认为，黄金价格有望在2026年挑战5000美元/盎司的历史新高，央行购金成为支撑金价的最重要因素。

花旗银行指出，在基本面和宏观背景逐步向好等多重看涨因素的支撑下，铜价将在2026年持续上行。而有色金属的超级周期能持续多久，业内人士认为取决于三个条件：美元信用恢复情况、战略收储进度、“反内卷”政策效果。

从资金流向看，有色ETF华宝盘中获资金实时净申购超1000万份，显示资金正积极配置有色金属板块。这一趋势与洛阳钼业近期的资金流向不谋而合。12月8日，洛阳钼业大宗交易平台出现一笔成交，成交量32.00万股，成交金额598.08万元。近3个月内该股累计发生13笔大宗交易，合计成交金额为2.83亿元。

05 投资心理：割肉与踏空的两难抉择

小李面临的困境，实则是众多散户投资者的真实写照。行为金融学中的“损失厌恶”理论可以解释这一现象：人们对损失的敏感度远高于对收益的期待，这导致在市场恐慌时容易过度反应。

“割肉是一次失误，但执着于这次失误而错失后续机会，才是更大的损失。”一位市场分析师如是说。投资本就是一场不断试错、修正的过程，学会和“不完美的操作”和解，才能减少情绪内耗。

对于小李而言，关键不在于是否立即买回，而在于重新审视自己最初的投资逻辑。如果看好洛阳钼业的长期发展前景，短期的市场波动不应成为决策的主要依据。

值得注意的是，市场永远在恐慌与贪婪中交替。此次有色金属板块的V型反转，既是对短期利空的消化，也是对长期逻辑的确认。对于投资者而言，保持理性判断比盲目跟随市场情绪更为重要。

面对市场波动，投资者需要保持清醒的头脑。正如一位资深市场人士所说：“市场永远在恐慌与贪婪中交替，而成功的投资者往往能在两者间找到平衡。”

小李的情况并非特例。数据显示，洛阳钼业的散户持仓比例从11月初的32%升至12月末的49%，说明越来越多普通投资者正参与其中。