中国中冶600亿资产出售引跌停，社保基金被套引热议！

风险提示：本文仅为公开信息梳理与分析，不构成任何投资建议。股市有风险，决策需谨慎。

12月9日的A股市场，一只3元价位的中字头个股让28万投资者捏了把汗——中国中冶（601618.SH）开盘后直线跳水，午后封死跌停，报收3.06元/股，单日市值蒸发超70亿元，港股同步暴跌超20%。更引发市场热议的是，据公开数据，三季度社保基金斥资近4亿元新进1.003亿股，短短两个月浮亏超20%，账面亏损接近8000万元。连“国家队”被套的消息，让不少跟风布局的散户情绪紧张。

急跌导火索：600亿资产出售公告

这波急跌的直接原因是12月8日晚间公司发布的资产出售公告（来源：中国中冶交易所公告）：公司计划将旗下中冶置业100%股权及相关债权、中冶铜锌、有色院等资产打包出售给控股股东中国五矿及关联方，总交易对价606.76亿元。

市场并未解读为利好，反而出现恐慌抛售，核心存在三点认知偏差：

中冶置业2024年亏损48.5亿元、2025年上半年再亏近18亿元，折价45%出售让部分投资者误判为“资产缩水”；

盈利潜力较好的有色矿产资产被出售，市场疑惑“后续增长点在哪”；

600亿交易规模超出部分投资者预期，来不及消化逻辑就跟风“先卖为敬”。

短期业绩承压放大情绪

据中国中冶2025年三季报，前三季度营收3350.94亿元，同比下降18.79%；归母净利润39.7亿元，同比降幅达41.88%，单三季度净利润跌幅高达67.52%。受钢铁、建筑需求收缩及房地产深度调整影响，公司订单和营收结转速度放缓，这让本就对资产出售存疑的市场，对短期盈利预期进一步打折。

叠加当日有色金属、基建等周期板块整体走弱，低价股流动性敏感，少量抛售即引发股价大幅波动，最终酿成跌停。

长期视角：资产出售的战略考量（分析观点）

拨开短期波动的迷雾，这600亿资产出售并非“甩包袱”，反而契合央企专业化整合的政策导向，暗含长期转型深意：

出售资产2024年总营收仅占整体约4%，对核心业务影响有限；

剥离房地产等亏损业务，同时整合有色板块避免同业竞争，聚焦冶金工程主业；

回笼巨额现金可降低据财报披露的77.4%资产负债率，优化财务结构；

部分资产高溢价出售（如华冶杜达增值率近790%、瑞木管理增值率突破41万倍），主因铜、镍等矿产资源随大宗商品价格上升而增值，并非盲目定价（分析认为）。

社保基金持仓逻辑折射长期价值（分析观点）

社保基金作为稳健投资“风向标”，选股看重低风险与长期成长。此次逆势布局，并非押注短期股价，而是瞄准公司转型后的核心竞争力：

中国中冶为全球最大冶金建设承包商，拥有28个国家级科技研发平台、5.5万余件专利；

全球首创的氢冶金技术已规模化落地，在低碳转型赛道具独特优势；

出售资产回笼资金将重点投向冶金工程核心主业及氢冶金、智能制造等战略性新兴产业，这与国资委推动央企向“新”向“高”整合的要求高度契合（政策背景属实）。

行业背景与估值位置

近期国资委明确将市值管理纳入央企负责人业绩考核，引导央企通过专业化整合、现金分红、回购等方式稳定预期。中国中冶此举正是落实方向之一。

随着央企整合加速，资源向优势企业与主业集中，长期或形成“业绩改善—市值提升—资金流入”的正向循环（分析观点）。当前公司市盈率约10倍，处于历史低位，3元附近为过去两年重要支撑位，估值风险已部分释放。

投资者应对思路（仅为分析观点）

对这类中字头个股，更应跳出短期涨跌，聚焦产业逻辑与核心价值。后续可关注：

资产出售落地进度；

核心冶金工程订单恢复情况；

氢冶金等新兴业务布局成效。

社保基金并未因短期浮亏出逃，也体现长期资金对央企转型的认可。普通投资者不宜被情绪牵着走，盲目追涨杀跌。

你是否持有中国中冶或相关中字头个股？你认为央企专业化整合带来的是短期波动还是长期机遇？欢迎在评论区留言交流，也转发给身边的投资者一起探讨！