11.25追高被套？A股冲高回落藏2大风险，看对量能+主线少亏5%

11月25日的A股，把“缩量反弹的陷阱”演绎得淋漓尽致。隔夜美股大涨的利好，让早盘创业板指一度冲至3.37%的涨幅，存储芯片、AI算力板块跟风冲高，不少投资者看着盘面追了进去，结果午后成交量越走越少。

全天成交额始终没破1.9万亿，比昨日还放量857亿，资金撑不起反弹，指数开始大幅回撤，叠加港股同步走弱，尾盘不少个股从早盘涨3%跌到平盘，追高的人1天就浮亏2.5%，妥妥的“冲高套人”行情。

这一天的走势，看似是“利好刺激下的反弹”，实则暴露了当前市场的两大核心风险，也是接下来操作必须盯紧的关键点：量能不足+支撑位承压。

先说说量能的问题。当前市场陷入了“下跌有量、上涨无量”的怪圈。每次指数回调，沪深两市成交额能稳在2万亿以上，可一到反弹，成交量就“掉链子”。今天这种“缩量反弹”，本质是“场内资金拆东补西”，没有场外资金进场承接，就像“无米之炊”，涨得越高，回调风险越大。

接下来要是反弹时，成交额始终卡在1.8万亿以下，哪怕有美股利好，反弹也顶多是“反抽”，撑死3天就会回到震荡，甚至继续下行；只有成交额持续破2万亿，比现在多2000亿（相当于1个中小板全天量能），反弹才有底气，指数才有可能站稳。

再看支撑位，3850点是当前的“生命线”。这个位置是近1个月指数回调的“底线”，之前两次跌到这都稳住了，一旦有效跌破（连续2天收盘价低于3850点，还伴随成交量放大），说明短期趋势可能转弱，后续可能面临更深回撤，到时候前期涨得多的板块大概率要补跌。

要是能在3850点附近稳住，还能放量，那指数还有机会在当前区间筑底。有人纠结“现在要不要割肉”，其实不用慌：没破3850点就先拿着，真破了再减仓也不迟，别把“正常回撤”当成“破位风险”，白白割在低位。

具体到板块，今天存储芯片和固态电池的分化，也给接下来的操作提了醒。缩量市场里，“追热点不如等信号”，两大主线的操作逻辑完全不同。

先说存储芯片，隔夜美股美光、闪迪涨超5%，早盘A股存储芯片也跟着冲了2%，结果午后就随市场回撤，全天只涨0.5%。不是板块逻辑坏了，是量能不够，存储芯片要启动，得2万亿以上成交额撑着，现在1.8万亿的量，根本推不动整个板块。

但从资金面看，这轮主升浪还没出“次高点”：龙头标的回调才8%，北向资金近3天还在净买，专业资金没走。后续不用急着追，等两个信号：一是板块成交额放大到2000亿以上，二是龙头标的放量涨停，这时候进场，比早盘缩量追高少亏2%，还能避开回撤风险。

再看固态电池，今天是“跌后反抽”，材料端前两天跌超5%，今天反抽4%，但这更多是“技术性修复”，不是新行情启动。要想持续涨，得看“产品端能不能接棒”。

重点盯南都电源、鹏辉能源、盟固利、国轩高科这4只：要是接下来1-2天，它们能稳住反抽涨幅，还能放量涨，说明资金从材料端往产品端移，板块有机会从“反抽”变“反弹”。

要是产品端涨不动，材料端反抽后也会跌回去，追材料端的人可能被套3%。这里要记住：固态电池不缺反抽缺持续性，选产品端比追材料端，一赚一亏可能差8%。

最后给大家两个实操建议，应对接下来的缩量行情：

1. 不追缩量反弹：只要成交额没破1.9万亿，早盘冲高别进场，尤其是涨超3%的板块，很可能像今天这样回撤，等放量再动手。

2. 小仓位试错：要是想布局存储芯片或固态电池，仓位别超3成，存储芯片等资金回流信号，固态电池盯产品端补涨，破了止损线（比如跌5%）就走，别硬扛。

记住，缩量反弹是“画饼”，看着香却吃不到；放量回调才是“送粮”，敢接才能赚。当前行情，“等信号”比“抢反弹”更重要，别让早盘的冲动，变成全天的亏损。你今天追高存储芯片或固态电池了吗？被套多少？（仅记录个人想法，不建议参考。投资有风险，入市需谨慎！）