吉视利欧岩山被套别慌 先看懂它们的赚钱逻辑

9月16日还站在5.87元高位的吉视传媒，10月24日收盘价只剩3.59元；利欧股份5元区间追入的散户，如今浮亏超30%；岩山科技高管减持后股价再跌18%——这三只票套牢了大批跟风者。其实解套的关键从不是急着"割肉补仓"，而是先搞懂它们靠什么生存、未来的底气在哪。

前言：跟风被套的根源是不懂底层逻辑

"看到数据要素涨就买吉视，听闻液冷概念火就追利欧"，这是多数人被套的共性问题。10月以来，三只股票振幅均超35%，岩山科技虽上演过逆势反包，但炸板后套牢盘再增4成。本质上，它们都处于"旧业务承压、新业务待验证"的转型期，短期股价靠概念炒作拉动，长期价值却未跟上。搞懂三个问题才能不盲目操作：新业务是真突破还是蹭热点？财务隐患藏在哪？政策风口能否落地变现？

吉视传媒：广电老兵的数字化求生战

很多人以为吉视还是"装宽带的"，实则它早已转型区域数字基建服务商。核心资产是覆盖吉林全省、入户率93.05%的光纤网络，依托700MHz频段优势，已在东北虎豹国家公园建成智能监控系统，广电5G用户突破70万端。更关键的是，它联合北京国际大数据交易所成立吉林数据要素服务中心，踩上了数据资产化政策风口。

但现实隐忧突出。2025年三季报显示，归母净利润亏损扩大至3.46亿元，应收账款飙升58.87%至7.27亿元，政企业务回款滞后成利润黑洞。9.24亿元短期借款带来的利息压力，进一步挤压利润空间。当前2.5倍的市净率和-27倍的市盈率，反映出市场对其转型的分歧，价值兑现需等数字化业务真正贡献营收。

利欧股份：液冷风口下的资本争议

利欧的故事核心是"老水泵厂跨界液冷"。2025年8月与阳光电源签下4亿订单，台州新厂年产50万套全铝液冷板投产，上半年液冷业务营收25亿元，占比达20.8%，成功扭亏为盈赚4.78亿。工信部要求数据中心能耗压降至1.25以下，液冷赛道需求确实在爆发。

但甜蜜背后藏两大雷区：一是老业务拖后腿，87亿应收账款回款周期长达180天，318亿有息负债利息支出同比增近50%；二是资本操作引发信任危机，公司2025年10月公告减持不超过1.35亿股，被质疑"低位回购、高位卖出炒自家股票"。现在的利欧，就看华为、腾讯的测试订单能否落地，以及回款能否改善。

岩山科技：导航巨头的AI转型阵痛

岩山前身为二三四五，转型三年锚定"数据要素+AI"双赛道，背靠中科院的股东背景是最大亮点。手握全国仅三家的公共数据授权运营牌照，政务数据覆盖6亿人口，2024年数据交易额达15亿，AI大模型中标国家医保局2.3亿智能审核项目。传统导航业务每年7.8亿广告收入，为转型提供稳定现金流。

但转型成效尚未显现。2025年中报显示，营收3.17亿元同比下降6.38%，虽归母净利润6710.75万元同比增长81.51%，但AI业务收入占比仅3.01%，净利润仍依赖非经常性损益。更值得注意的是，董事陈于冰在3月以5.60-5.79元/股减持2222万股 ，当前股价已低于减持均价，进一步加剧市场担忧。

结语：解套的关键是盯紧三大信号

三只股票共性是"政策有风口、业务有亮点、业绩缺兑现"，操作策略需因人而异：

- 吉视传媒盯回款：若四季度应收账款下降，且数据要素服务有新增订单，可耐心观察；

- 利欧股份看订单：华为等大厂测试落地、应收账款周期缩短，是业绩反转关键；

- 岩山科技等占比：AI与数据业务收入占比突破10%，才算转型进入实质阶段。

套牢不可怕，可怕的是看不懂逻辑就盲目补仓。转型股价值兑现往往需要1-2年周期，短期波动是常态，核心是跟踪业务进展而非股价涨跌。

特别提醒：本文分享的尾盘操作技巧仅为技术分析参考，不构成具体投资建议。股市波动大，投资者需结合自身风险承受能力、市场