牛散张素芬重仓8大龙头！股价跌回2800点水平，4元低价股也被套

最近不少股民翻持仓软件，大概率会撞见个挺意外的情况：在A股被称作“牛散标杆”的张素芬，之前重仓的8只龙头股，近期股价居然跌回了大盘2800点时的水平，哪怕是其中一只4元左右的低价股，也没躲开被套的局面。

熟悉市场的人都清楚，张素芬在A股摸爬滚打这么多年，选股眼光一直受不少人认。过去不管是消费、科技还是周期赛道，她都有过精准布局的例子，很多散户甚至会悄悄照着她的持仓调自己的投资方向。可这次连她都栽了跟头，不少人立马慌了：连牛散都被套，这市场还能参与吗？这些被套的股票到底值不值得多看两眼？今天咱就好好聊一聊这事儿，也给普通投资者梳理梳理思路。

先给不熟悉张素芬的朋友补个背景：她可不是普通散户，是A股里有名的“牛散”，常年在市场里活跃。根据2024年中报数据（截至6月30日），她当时重仓的8只龙头股，覆盖了半导体、新能源、消费电子这些热门赛道——既有市值几百亿的行业头部企业，也有股价在4元上下的低价标的。当时不少人看这持仓组合，都觉得兼顾了成长和稳健，谁能想到才过俩月，情况就变了样。

从最新的股价数据（截至2024年9月15日）来看，这8只股票里，有6只比中报时跌超15%。其中最惨的是一只半导体龙头，股价从12元直接跌到7元，跌幅快40%，妥妥回到2022年大盘2800点时的价格；就算是大家觉得该抗跌的那只4元低价股——一家消费电子配件厂商，股价也从4.2元跌到了3.8元。虽说这只低价股跌幅不算大，但也让张素芬的这部分持仓出现了浮亏。不少跟着她买的散户都急了，纷纷问：“连牛散都套住了，咱们这点资金还能扛得住吗？”

要弄明白这事儿，得先看看最近俩月市场的情况。首先从行业层面说，张素芬重仓的半导体和新能源，近期都遭了短期调整。半导体这边，全球芯片需求虽在慢慢恢复，但国内部分厂商2024年三季度业绩没达到预期，加上海外技术限制的消息反复，板块情绪一直提不起来；新能源领域，光伏和储能装机量还在涨，可上游原材料价格波动大，下游组件厂商利润被压得厉害，股价自然受影响。这两个赛道占了她持仓的6成，板块整体调整，个股想独善其身太难了。

再说说那只4元低价股，很多人觉得“股价低风险就小”，但仔细看公司基本面就知道，这家公司2024年上半年营收只涨了5%，净利润却跌了8%。主要是下游手机厂商订单少了，公司产能没拉满，毛利率也从12%降到9%。之前市场觉得它是“低价绩优股”，可业绩一变脸，股价就撑不住了。张素芬当时重仓它，大概率是看好消费电子复苏，可短期来看，行业复苏节奏比预期慢，最后就被套了。

不过大家也别光盯着“被套”纠结，牛散的投资逻辑和普通散户不一样——他们更看重长期价值，不是短期股价涨跌。比如张素芬之前重仓某只新能源电池龙头时，也经历过股价半年跌20%的情况，但她没减持，反而在后续回调时加仓。后来新能源行业复苏，这只股票股价翻倍，她也赚了不少。从这次持仓变动看，2024年9月的大宗交易里，她没减持这8只股票，还对其中2只新能源股小幅加仓。这说明她可能还是看好这些公司的长期逻辑，当前被套更多是短期市场调整闹的。

另外从市场整体看，近期大盘在3100点左右震荡，可不少个股股价已经跌到2800点水平，这其实是“结构性调整”——不是市场整体不行，是部分赛道因为业绩、政策等因素，出现了估值回归。比如张素芬重仓的某只消费龙头，虽说股价跌回2800点水平，但市盈率从25倍降到18倍，低于行业平均，反而有了安全边际。对普通投资者来说，这时候更该关注公司基本面，而不是光看股价跌了多少。

那普通投资者能从这事上学到啥？有三点很关键：第一，别盲目跟牛散买股。牛散的资金量、持仓周期、风险承受能力，跟散户差太多——他们能扛短期浮亏，散户往往扛不住，盲目跟风很容易追涨杀跌；第二，别迷信低价股。低价股不一定安全，关键看公司有没有稳定业绩、清晰的行业逻辑。像那只4元股，就是因为业绩不及预期才跌，要是只看股价低就买，很容易踩坑；第三，投资要着眼长期，别被短期波动带偏。只要公司基本面没坏、行业逻辑还在，短期被套可能只是暂时的，要是因为恐慌割肉，反而会错过后续机会。

回到开头的问题：牛散张素芬被套，是不是意味着市场没机会了？其实不是。从她的持仓调整和行业长期逻辑看，这些被低估的龙头股，反而可能在调整后迎来机会。比如半导体行业，短期业绩承压，但国内国产替代一直在加快，2024年8月工信部发布的《半导体产业高质量发展指导意见》，明确了2025年国产芯片自给率目标；新能源赛道，全球碳中和大方向没变，国内装机需求还在涨，只是短期利润分配有变化，等上游原材料价格稳定了，下游厂商业绩也会回升。

总的来说，张素芬重仓股被套，更多是短期市场调整和行业波动导致的，不是公司基本面出了大问题。对普通投资者来说，与其纠结“牛散为啥被套”，不如借这机会研究这些公司的基本面——看看哪些是真被低估，哪些是业绩出了问题。投资从来不是看别人赚多少，而是看自己能不能看懂公司价值。只要选对有长期逻辑的标的，短期被套不可怕，反而可能是布局的好机会。毕竟像张素芬这样的牛散能在市场长期生存，靠的就是不被短期涨跌干扰，盯着长期价值走，这也是普通投资者该学的核心思路。