中美协定红利释放！A股及北交所潜力板块及标的

2025年5月，中美关税协定调整带来市场结构性机会。

一、消费电子出口成本锐减，折叠屏浪潮催生新机

中国作为全球消费电子制造枢纽，在苹果供应链中占据80%核心环节。此次关税暂缓使iPhone、AirPods出口成本降低5%-8%，叠加苹果首款折叠屏手机量产，国产供应链迎来订单与估值双升机遇。

聚焦北交所

- 立讯JM（0024XX）：AirPods与Apple Watch核心组装商，折叠屏铰链技术储备深厚，关税减免直接提升出口毛利率。

- 蓝思kj（3004XX）：苹果玻璃盖板主力供应商，2025年新产线聚焦折叠屏面板，产能释放叠加需求增长。

- 泰鹏ZN（8731XX）：北交所智能家居零部件企业，间接为苹果供应链提供精密结构件，出口成本下降推动订单回流。

二、关税降幅超预期，内外需共振

中国占美国纺织品进口市场32%份额，关税从25%降至10%后，头部企业毛利率有望提升3-5个百分点，代工龙头。

- 华利JT（3009XX）：全球运动鞋代工龙头（耐克、阿迪核心供应商），越南产能占比65%规避贸易壁垒，关税减免直接增厚利润。

- 申洲GJ（023XX）：运动服饰代工龙头，越南工厂产能利用率达90%，成本优势与订单稳定性兼具。

- 太湖X（8382XX）：北交所丝绸家纺标杆，20%营收来自美国高端市场，关税下降叠加国内“健康消费”政策，内外需修复逻辑清晰。

中美协定

三、成熟制程扩产提速，国产替代进入快车道

相关方放宽28nm及以上成熟制程设备出口限制，国内晶圆厂（中芯国际、华虹半导体）2025年资本开支增长30%，设备端迎来发展。

- 中微GS（6880XX）：刻蚀设备龙头，28nm设备通过中芯国际验证，订单有望随政策落地增长40%。

- 北方HC（0023XX）：国产半导体设备平台型企业，覆盖刻蚀、薄膜沉积等全环节，受益于本土扩产潮。

- 硅烷KJ（BJ8384XX）：北交所半导体硅材料领军者，500吨电子级硅烷气量产，国产替代率从15%向30%跃升空间明确。

四、关税豁免预期升温，全球供应链地位再强化

若相关方豁免中国新能源汽车127.5%关税，叠加特斯拉上海工厂出口配额提升，动力电池与零部件企业将打开全球市场

- 宁德SD（3007XX）：动力电池全球市占率37%，或进一步切入特斯拉柏林/得州工厂供应链，份额有望提升至50%。

- 拓普JT（6016XX）：特斯拉底盘结构件核心供应商，上海工厂出口配额增至50万辆/年，关税减免后单车利润增加8000元。

- 球冠DL（9206XX）：北交所电缆企业，特高压产品切入特斯拉超级工厂，碳中和政策下充电设施订单与新能源车需求共振。

航天科技

五、跨境电商与物流：关税红利+效率提升，行业量利齐升

- 吉宏GF（0028XX）：跨境电商+包装双轮驱动，美国市场营收占比35%，AI选品系统提升订单转化率。

- 鼎智KJ（8356XX）：北交所精密运动控制企业，为跨境电商智能仓储设备提供模组，物流自动化渗透率提升拉动需求。以上分析，不构成投资建议。