彻底看不懂 万亿宁王连续闪崩 业绩翻倍却持续杀跌 散户机构集体被套

万亿市值的宁德时代，近期走出让人意外的连续杀跌行情。年内股价已经回撤三分之一，接连出现闪崩走势，不少抄底散户和持仓机构都被行情打懵。

昨天大盘整体走弱，宁德时代大跌6.16%。今天创业板全线翻红，多数个股普涨，它却逆势下探，盘中跌幅达到5.30%。盘面出现明显多杀多，越是看好的资金，越容易在下跌中选择离场。

不少投资者的固有认知里，业绩扎实的大市值龙头，跌到一定位置就会有资金进场托底。这套经验在宁德时代身上暂时没有生效。翻看财报，公司经营数据依旧亮眼，年报净利润722亿，连续七年保持增长，中报净利润432.8亿同样实现增长，市盈率只有16倍。

公司股东户数27万，相比之前出现明显上涨，大量散户在股价回落阶段进场抄底。持仓机构数量达到3100家，较上一季度还多出131家。散户和机构同步增加持仓，没有带来股价企稳，反而放大场内抛压。

资金现在看的不再只是当下出货数据，市场正在重新评估整个电池行业的利润分配。下游整车厂商持续向上挤压电池采购报价，上下游议价博弈持续上演。车企不断推行多供应商模式，同时推进自研电池，部分订单出现分流。市场预判就算出货规模继续走高，电池企业的利润弹性也会被压缩。

资金交易的是当下，同样也交易未来。现在行业的变化已经实实在在出现，市场对宁德时代远期盈利预期同步下调。大量机构选择离场观望。超级大盘股一旦出现集体卖出，放量闪崩就会出现。昨天该股成交155亿，今日盘中成交就突破200亿，巨量换手代表场内出逃意愿强烈。

盘面还有多重因素叠加。市场流传的收购电池企业传闻被澄清，此前博弈的并购预期彻底落空。多家机构下调电池行业整体盈利预期。本轮下跌不是企业经营出现问题。该股前期从120元上涨到467元，两年时间涨幅超三倍，本身就存在回调的技术需求。

优质基本面不等于股价不会持续调整。股价的涨跌，会受行业远期预期、资金情绪共同影响。处在下跌趋势的大盘权重，哪怕业绩亮眼，也不要盲目进场博弈反弹，需要警惕趋势带来的风险。

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