越抄越亏！赛力斯跳水跌超7%，不少抄底股民被套牢

不少朋友最近盯着新能源车板块，心里都有同一个疑问：反复下跌的个股，到底有没有所谓的抄底安全区？很多人看到股价跌了一大截，就下意识觉得便宜了，匆忙进场，结果进场之后才发现，下跌只是刚刚开始。

市场里最折磨人的，从来不是一次性的大跌，而是这种阴跌不止的行情。每一次小幅反弹，都很容易让人误以为反转来了，满怀期待加仓，转眼又被新一轮下跌牢牢套住。

很多散户投资者心里都有一个根深蒂固的想法，股价从高点回落，跌去一大半，风险就释放干净了。抱着这种思路，一批又一批资金冲进去抄底，最后却发现，股价没有最低，只有更低。赛力斯这一年的走势，就把这个道理展现得淋漓尽致。

2025年9月30日，赛力斯摸到174.66元的历史高点。在那一段时间，整车板块热度居高不下，市场对新能源汽车的增长预期拉满。不少投资者畅想企业业绩持续爆发，股价继续向上突破，高位进场的资金不在少数。

谁也没想到，高点之后，行情直接拐头向下。这将近一年时间里，股价几乎没有形成持续性的上涨行情。偶尔出现的反弹，持续时间很短，更像是下跌途中短暂喘息。很多人抓住反弹机会进场，本想赚一笔就离场，最后却没能及时止盈，再次被套在里面。

① 下午开盘之后，盘面出现异动，赛力斯股价快速跳水，盘中最低下探到44.44元，盘中最大跌幅达到7.20%。短暂下探之后，资金有小幅承接，收盘价格回升至45.46元，当天收盘跌幅依旧有5.09%。

这一轮下跌之后，和前期174.66元的历史高点对比，最大回撤已经来到74.55%，同时刷新近3年股价新低。高位进场的投资者，账户缩水幅度可想而知。

② 很多人会疑惑，跌了这么多，为什么还会继续往下走？股价的涨跌，不是单纯看跌了多少幅度，核心要看市场预期、企业基本面变化，还有场内资金的博弈态度。

股价在高位的时候，市场把未来几年的增长预期提前计入价格。一旦后续增长不及预期，估值就会持续压缩。哪怕股价已经跌了七成，只要预期还在下调，价格就还有继续下探的可能性。

③ 这也是很多抄底散户容易踩的大坑。判断能不能买，只盯着股价跌幅，忽略估值逻辑的变化。简单把“跌得多”等同于“估值低、安全”。市场不会因为股价下跌，就强行走出反弹行情。下跌的股票，可以长时间维持弱势震荡。

有一位股民的持仓情况，在散户圈子里引起不少讨论。他重仓持有赛力斯，持仓成本115.43元，一共持有12200股。这笔投入资金合计140.8万元，现在账户浮亏已经达到85.4万元，亏损比例60.62%。

单单这一只股票，就吃掉了账户绝大部分亏损。但这个账户，并不是只持有赛力斯这一只标的。他账户里面还有另外7只个股，国金证券也在持仓列表里面，这只股票亏损幅度13.02%，竟然已经是整个账户亏损最轻的标的。

剩下其余几只股票，全部处于被套状态，没有一只持仓是盈利的。整个账户累计投入资金402万元，当前整体亏损158.4万元，账户总亏损幅度39.4%。

① 仔细看这个账户的操作思路，能看到很多普通投资者的影子。买入股票被套之后，没有设置止损规则，选择直接躺平，不再主动操作，单纯等待股价上涨回本。

这种操作模式，听起来省心，实际风险很高。一旦个股进入长期下跌通道，等待回本的周期会被无限拉长。有的股票可能几年都回不到原来成本价，资金长期被占用，没有办法参与其他机会。

资金本身是有时间成本的。几百万资金一直被困在亏损持仓里面，就算后续市场出现新的机会，手里没有可用资金，只能眼睁睁看着。长时间被套，还会持续影响投资者心态。账户持续缩水，很容易让人焦虑，后续做出更多情绪化交易。

② 分散持仓，并不是简单多买几只股票。很多人以为手里同时买七八只股票，就是分散风险。但如果挑选的标的，景气度高度趋同，市场调整的时候会同步下跌，根本起不到对冲风险的效果。

就像这个账户，8只股票全部亏损，分散持仓没有保护账户，只是把亏损分散到不同个股上面。真正有效的分散，需要考虑不同行业、不同周期的搭配，不是随便挑选一堆股票买入。

从筹码统计数据来看，赛力斯当前场内还有25.11万散户持仓。收盘之后，筹码获利率仅仅只有0.39%。这个数字意味着，市场里面超过99%持有这只股票的散户，账户都是亏损状态。

市场统计出来散户平均持仓成本在59.52元，按照当前收盘价估算，散户平均亏损幅度大约22%。

① 看到这组数据，很多人第一反应，绝大多数人都被套牢，是不是离底部不远了？这里要客观讲清楚，高比例散户被套，并不等于行情马上反转。

被套的筹码，会形成大量的解套压力。一旦股价小幅反弹，很多持仓者就会抓住机会卖出，想要减少亏损。大量解套盘涌出，会压制股价上涨空间，反弹行情很难持续。

② 我们可以换位思考。如果你持仓成本接近60元，现在股价45元左右，账户亏了不少。当股价反弹到55元附近，距离回本只差一点点，大部分人的想法就是少亏一点就卖出。

大量相同想法的散户同时卖出，买盘力量跟不上，反弹行情自然很快结束。这就是为什么下跌途中的反弹总是很短暂，每一轮反弹，都有不少套牢盘出逃。

整车行业，最近几年竞争格局发生巨大变化。早年行业高速扩张，各家车企销量快速增长，资本市场愿意给出很高估值。

行业红利慢慢褪去之后，市场进入存量竞争阶段。车企之间价格战持续，企业利润空间被不断压缩。投资者评估企业价值的时候，不再用高速增长时期的估值标准。估值体系发生变化，对应的股价中枢自然下移。

① 不少投资者看新能源车，还在用几年前的老思路。觉得赛道空间巨大，企业业绩会持续爆发。现在行业已经从增量市场转向存量市场。

市场蛋糕增长速度放缓，各家车企想要提升销量，更多是抢夺同行的客户。行业内卷加剧，企业想要维持稳定盈利，难度比之前大很多。这也是压制板块估值很核心的因素。

② 行业长期发展空间依旧存在，但是行业里面的企业会出现分化。并不是赛道里面所有公司，都能稳定赚到利润。有些企业可以凭借产品、技术、渠道持续站稳市场，也有企业会持续承压。

挑选赛道个股，不能只看赛道大方向，还要持续跟踪企业订单、毛利率、产品迭代能力。单纯依靠赛道热度买入个股，很容易忽略企业个体层面的风险。

很多散户喜欢抄底，本质上是想买到价格最低点，拿到便宜筹码。但底部不是一个固定价格点位，而是一个区间，底部确认往往需要很长时间打磨。

① 误区1：跌幅大就等于安全。股价跌50%之后，继续下跌50%在市场里面并不少见。一只股票从100元跌到50元，跌幅50%；再从50元跌到25元，又跌50%。高位满仓的资金，亏损幅度会非常恐怖。

判断安全边际，核心看企业盈利、现金流，而不是单纯看股价下跌幅度。单纯依靠股价跌幅去判断买点，属于非常危险的交易习惯。

② 误区2：被套之后躺平不动，等待自然回本。躺平策略，只有在企业基本面没有恶化，行业周期很快回暖的前提下才有机会。如果企业基本面持续走弱，长期躺平，亏损会不断放大。

交易里面，止损不是认输，而是控制单笔交易最大亏损。提前划定自己能承受的亏损上限，一旦达到条件，及时离场，保住账户大部分本金，保留后续再次交易的资本。

很多人抵触止损，是不愿意承认这笔交易亏损。投资交易，盈亏本身就是常态。接受小额亏损，守住本金，才可以长期留在市场。如果一次失误就让账户大幅缩水，后续想要回本难度成倍增加。

③ 误区3：把反弹当成反转。下跌趋势里面，股价经常会出现短期反弹。很多散户看到连续下跌之后一根阳线，就判断行情反转，重仓进场。

反转行情，需要资金、基本面、市场情绪多重条件共振。短期反弹，很多只是超跌之后资金短暂博弈，很难持续。分不清反弹和反转，是散户反复被套的主要原因之一。

普通散户进入股市，首要目标不是短期暴富，而是保住本金，慢慢积累收益。市场里面机会一直都有，但本金一旦大幅亏损，想要回本难度极高。

① 控制单只个股仓位。不要把大部分资金集中押注在一只股票上面。哪怕你研究很久，十分看好，也不要重仓押注。任何企业都有不可预知的风险，分散单票仓位，可以避免一次失误重创整个账户。

前面案例里面的投资者，赛力斯一只股票就造成八十多万亏损，根源就是重仓单一标的。一旦个股进入持续下跌通道，账户会承受巨大压力。

② 提前制定交易计划。买入之前，想好两个关键点。第一，在什么价位进场；第二，如果走势不符合预期，到哪个位置离场。计划写清楚之后，严格执行，不要盘中跟着盘面情绪临时改变想法。

很多人亏损，都是买入的时候没有离场预案。涨了不知道什么时候止盈，跌了不愿意止损，任由亏损持续扩大。

③ 学会耐心等待合适机会。市场不会时时刻刻都存在好机会。没有满足自己交易标准的时候，保持空仓也是一种操作。很多散户害怕踏空，看到市场有波动就忍不住进场交易。频繁操作，很容易持续产生小额亏损，慢慢侵蚀本金。

④ 持续学习跟踪基本面信息。买入一家公司股票，要持续关注企业经营动态，行业政策变化。不能买入之后，就不再关注企业情况。基本面一旦发生明显变化，对应的交易思路也要及时调整。

市场投资，最难的不是看懂行情，而是管理好自己的心态。大涨的时候克制贪婪，下跌的时候控制恐惧。大部分散户亏损，并不是看不懂K线，而是很难管住自己的交易情绪。

看到身边有人短期赚钱，就急于进场；账户小幅亏损之后，不愿意承认错误，抱着侥幸心理等待反弹。人性的弱点，在股票市场里面会被无限放大。

这次赛力斯盘中跳水，再度把抄底的难题摆在所有散户面前。大家不妨静下心想一想，你自己的交易体系里面，到底有没有清晰的止损规则？你买入股票，是经过完整研究，还是单纯觉得股价跌得多就去抄底？

很多股民都经历过抄底被套的经历，你有没有在下跌趋势里面抄底踩坑的故事？欢迎在评论区聊聊你的看法，记得点赞关注，后面继续分享市场真实案例和投资思考。

本文依据公开市场数据整理而成，仅作信息参考，不构成任何投资建议或交易依据。相关数据不预示公司未来表现，市场有风险，投资需谨慎。