调研速递|罗莱生活（002293）接受投资者线上业绩说明会 净利润增长20.10%背后驱动因素曝光

5月8日，罗莱生活科技股份有限公司（以下简称“罗莱生活”）通过价值在线平台召开2025年度业绩网上说明会，公司管理层就投资者关注的净利润增长、渠道调整、库存管理、分红政策等核心问题进行了详细回应。本次业绩说明会采用线上文字互动形式，吸引了众多投资者参与。

投资者活动基本信息

投资者关系活动类别业绩说明会时间2026年05月08日15:00-16:30地点价值在线（https://www.ir-online.cn/）参与单位名称线上参与公司2025年度业绩网上说明会的投资者上市公司接待人员姓名董事、总裁 薛嘉琛；独立董事 田志伟；财务总监 陈晓东；董事会秘书 丁玮形式线上文字互动

核心问题解读

净利润增速超营收三倍：产品结构优化与效率提升双驱动

针对2025年公司归母净利润同比增长20.10%、显著高于6.13%营收增速的问题，财务总监陈晓东表示，利润高增长主要得益于两方面：一是产品结构持续优化，高毛利产品销售占比提升，低毛利产品比重下降，推动综合毛利率改善；二是供应链及精细化管理加强，整体运营效率提升。公司强调，未来将坚持长期主义战略，通过提升品牌影响力和内部管理水平，实现持续增长目标。

净关店227家与线上增长26.4%：渠道策略聚焦“稳健线下+优化线上”

2025年，罗莱生活直营及加盟门店合计净关店227家，同时线上渠道收入同比增长26.4%。董事会秘书丁玮解释，关店主要因店态调整、经营不及预期及店铺合作到期。对于后续渠道规划，公司明确2026年将以稳健开店为主，确保线下渠道规模稳步提升；线上渠道则致力于合理扩大收入规模和比重，推动线上线下协同发展。

存货增长14.43%引关注：数字化供应链动态监控库存周转

一季度末公司存货同比增长14.43%，且经营活动现金流为净流出，引发投资者对库存管理的担忧。陈晓东回应称，公司通过数字化供应链系统实时监控库存周转，结合以销定产机制，将生产计划与终端销售数据实时联动，以维持合理库存水平，避免积压风险。

分红比例99.5%承诺持续：平衡发展与股东回报

2025年公司分红比例高达99.5%，并承诺2026年中期继续高分红。对此，总裁薛嘉琛表示，公司秉持稳健经营与股东回报并重的理念，将结合中长期规划、经营现金流及现金储备等因素，在确保平稳发展的前提下，维持稳健分红政策，以回报投资者长期支持。

智慧产业园显效：供应链效率、成本、交付周期全面改善

罗莱智慧产业园自2025年4月投产后已满一年，薛嘉琛介绍，产业园通过引入AGV、智能立库等自动化设备，实现生产到发货全流程自动化、数字化和无人化，仓储物流效率大幅提升；新增德国全自动进口设备及自动绣花设备，自制产能提高，生产周期缩短，人力成本降低，产品品质协同优化。2026年公司将持续推进产业园建设，深化数智化转型，巩固行业领先优势。

家纺行业竞争格局：低集中度下聚焦“体验导向”竞争

谈及家纺行业竞争，薛嘉琛指出，行业整体处于低集中度状态，以中小品牌竞争为主，尚未形成寡头垄断。长三角为核心产业集聚地，线上线下渠道多元融合，线下仍是主力但线上持续渗透，竞争焦点已从“审美导向”转向“体验导向”（舒适度、功能性、健康价值）。公司核心竞争力体现在产品品质、品牌知名度、供应链、营销体系及研发设计能力，未来将持续整合上下游资源，巩固领先地位。

原材料价格风险管控：多维度机制应对波动

针对原材料价格波动影响，陈晓东表示公司已建立系统化管理机制：一是优化采购策略，通过大宗商品信息监测体系分析价格走势，采取备存、波段采购、规模化集中采购及源头直采等方式降低成本；二是深化与供应商协作，通过长期协议锁定价格，减少短期波动影响；三是优化产品设计，通过材料替代和工艺改进降低对特定原材料的依赖；四是建立动态成本管控机制，实时监控价格变化对成本的影响并调整定价策略。

本次业绩说明会未涉及应披露重大信息，也未提供相关演示文稿或文档附件。

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