梦洁股份（002397）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期梦洁股份发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.61亿元，同比上升7.88%，归母净利润1583.38万元，同比上升108.36%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.61亿元，同比上升7.88%，第一季度归母净利润1583.38万元，同比上升108.36%。本报告期梦洁股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达248.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.45%，同比减2.85%，净利率4.33%，同比增99.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.17亿元，三费占营收比32.35%，同比减4.55%，每股净资产1.64元，同比增2.67%，每股经营性现金流0.04元，同比增156.85%，每股收益0.02元，同比增100.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：

公司去年的ROIC为3.74%，资本回报率不强。去年的净利率为2.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-20.33%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

商业模式：

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解：

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.2%/2.3%/4.2%，净经营利润分别为2272.55万/2593.09万/4720.85万元，净经营资产分别为10.26亿/11.13亿/11.14亿元。

公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.08/-0/0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.66亿/-762.59万/258.11万元，营收分别为21.58亿/17.13亿/16.79亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.92%）建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达248.98%）

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