浙商银行：对公存款半年流失600亿，分红比例下降，高管增持被套

文 | 秋山论商业

2026年以来，浙商银行迎来了一系列积极的发展信号，入选2025年度中国系统重要性银行名单，跻身第一组，标志着其在国内金融体系中的地位得到认可。与此同时，浙商银行高管团队调整尘埃落定，陈海强的董事长任职资格、吕临华的行长任职资格先后获得监管核准，新管理层架构正式稳定。

然而，在这些利好消息的背后，浙商银行正面临着多重经营压力，营收和净利润罕见双双下滑，存款规模半年缩水超200亿元，对公存款更是流失600亿。在业绩滑坡的大背景下，浙商银行的分红比例连续三年下滑，高管也在增持后因股价始终上不去而被套住。

存款规模半年缩水223亿，对公存款更是流失600亿

存款作为商业银行的核心负债来源，是支撑信贷投放、稳定经营的基石，而浙商银行在2025年下半年遭遇了明显的存款流失压力。数据显示，2025年6月末，浙商银行吸收存款余额为20658.14亿元，但是到2025年末，这一数据降至20434.66亿元，半年时间内减少223.48亿元，降幅达1.1%。

从存款结构来看，浙商银行的存款流失主要是因为对公存款的大幅减少。2025年年报显示，截至12月31日，浙商银行公司客户活期存款余额为4172.99亿元、定期存款余额为11912.19亿元，但在6月末的时候，这两个数据分别为4592.95亿元和12091.52亿元，分别减少419.96亿元和179.33亿元。也就是说，在这半年时间里，浙商银行的公司客户存款缩水近600亿元。

年报还显示，个人客户活期存款余额从2025年6月末的679.95亿元增加至年末的749.34亿元，个人定期存款余额从2902.83亿元增加至3208.38亿元，一共增加了374.94亿元，但这也无法抵消对公存款的流失。

存款的减少直接影响了该行的信贷投放能力，2025年浙商银行的贷款增速出现明显放缓。数据显示，2025年末，浙商银行发放贷款和垫款总额为18962.72亿元，较2024年末的18571.16亿元仅增长2.11%，增速较2024年的5.3%大幅回落。在净息差收窄的大背景下，信贷增速的放缓，同样会影响到利息收入。年报显示，浙商银行2025年的利息净收入为444.59亿元，比2024年的451.57亿元下降1.55%。

与存款缩水、信贷放缓相伴的，是浙商银行成立以来罕见的业绩滑坡。2025年，浙商银行迎来了近几年来的首次利润下滑，更出现了营收和净利润双降的局面。根据年报数据，2025年浙商银行实现营业总收入625.14亿元，同比下降7.59%；归属于本行股东的净利润129.31亿元，同比下降14.85%，相较于2025年前三季度归母净利润9.59%的降幅，全年业绩下滑态势进一步加剧。

分红比例连续3年下滑，股价低迷高管增持被套

在业绩下滑的背景下，浙商银行的分红比例持续走低，迎来了自2023年以来的三连降。根据浙商银行2025年度利润分配公告，该行2025年拟派发现金红利35.98亿元（含税），现金分红比例为30.06%；而2024年、2023年、2022年的分红比例分别为30.12%、31.98%、37.79%，连续三年呈现下降态势。

分红比例的持续下降，可能与该行的资本充足率压力相关。作为新入选的系统重要性银行，浙商银行面临着更严格的资本监管要求。根据《系统重要性银行附加监管规定（试行）》，第一组系统重要性银行需适用0.25%的附加资本要求，结合核心一级资本充足率最低7.5%的标准，该行核心一级资本充足率需达到7.75%以上。

年报显示，2025年末，浙商银行核心一级资本充足率为8.4%，较2024年末的8.38%略有回升，但仅高出监管红线0.65个百分点，资本缓冲空间依然紧张。

在银行业务持续扩张、资本消耗不断增加的背景下，减少分红成为浙商银行补充核心一级资本、满足监管要求的重要手段。通过留存更多未分配利润，该行能够在不依赖外部融资的情况下，提升资本充足率，增强风险抵御能力，应对系统重要性银行带来的更高监管压力。

在业绩下滑的同时降低分红比例，股东的投资回报则无法得到保障，这无疑会影响到了资本市场信心。在不少银行2025年股价涨势不错的情况下，浙商银行的股价却表现疲软，A股股价在7月份一度涨至3.8元之后开始一路下跌。

为提振市场信心、稳定股价，浙商银行高管在2025年底完成了增持操作。2025年12月17日，浙商银行宣布公管理团队超额完成增持计划，截至前一日收盘，该行董监高已通过集中竞价累计增持公司A股股份671.22万股，增持金额达2104.31万元，为计划金额下限的105.22%。

但此次增持似乎没有达到预期效果，浙商银行的股价并未因此反弹。截至浙商银行高管完成增持的2025年12月16日，该行A股股价最高达到了3.11元，但近期却一直在3元附近徘徊，增持的高管反而被套住了。

任行长期间未能扭转颓势，陈海强能否携手吕临华脱困

业绩全面下滑的2025年，浙商银行经历了较大的人事变动。2024年8月，张荣森突然辞去浙商银行行长职务，直到2025年4月陈海强才获提名出任行长，任职资格在7月初获得监管部门批准。

陈海强任职资格获批几天之后，陆建强因到龄辞去浙商银行董事长职务。到了2025年12月，陈海强被选举为董事长，并在12月底辞去行长职务。2026年2月，陈海强的任职资格获得监管机构核准，他也成为浙商银行近10年来首位由内部提拔的董事长，此时距离他正式担任浙商银行行长仅仅过去了7个多月。

在陈海强被选举为董事长的同时，吕临华获聘为行长，任职资格在2026年4月获得监管部门核准。由此，浙商银行董事长与行长的调整全部到位，也算是给该行打了一针强心剂。

陈海强拥有丰富的金融行业经验，曾在工行、国开行、招商银行等机构就职，2015年加入浙商银行后，历任宁波分行行长、杭州分行行长、副行长等职务，对该行的经营情况较为熟悉。不过，正是在他出任行长的半年里，浙商银行存款规模开始缩水，并且交出了营收和净利润双降的答卷。

吕临华早期长期任职于金融监管机构，历任中国保险监督管理委员会浙江监管局、中国银行保险监督管理委员会浙江监管局等处室负责人，并于2022年7月出任浙江农村商业联合银行副行长，如今加入浙商银行担任行长，也是受到了各方期待，他能否与陈海强一起带领浙商银行走出困境，值得关注。