罗莱生活：4月23日接受机构调研，申万宏源研究、阳光资产等多家机构参与

证券之星消息，2026年4月23日罗莱生活发布公告称公司于2026年4月23日接受机构调研，申万宏源研究王立平 求佳峰 朱本伦、阳光资产李曦辰、摩根基金刘健、永安财产保险龚宇霆、天弘基金董福焱、长城基金张坚 杨建华、太平基金肖婵、创金合信基金张小郭、上海万纳资产杨君弈、Point 72Mariam LU、东方证券昭虹宇、易方达基金生名扬、国金基金房俊、国信证券(自营)朱张元、富安达基金余思贤、广发资产管理柯昶旭、上海睿亿投资吴越、申万菱信基金刘含、光证资管严可人 徐亦钦、天风资产邱天、巨杉资产何川、恒安标准人寿李元玮、交银施罗德韩威俊、NorthRock Patrick蒋明昊、天治基金王娟、光大证券(自营)刘勇、光大资产徐亦钦、中金王凯、华泰资管朱南钰、合煦智远基金张夺、广发证券糜韩杰、天风证券孙海洋 龚理、华源证券李咏红、南方基金郑诗韵、华泰证券张霜凝、信达证券刘田田、浙商证券周敏、国盛证券杨莹 王佳伟、招商证券刘丽 唐圣炀、中金公司林骥川 陈婕 宋习缘 杨硕、华皓基金刘剑、银河证券郝帅 艾菲拉、中泰证券吴思涵、华西证券唐爽爽 刘耀泽、景顺长城基金鲍宇晨、中信证券郑逸坤、摩根大通姚倩 樊荣、东吴证券赵艺原、国金证券杨雨钦、首创自营辛迪、中信建投张舒怡、兴业证券赵宇 刘淇铭、国泰海通钟启辉、国信证券丁诗洁 刘佳琪、山西证券王冯 孙萌、大成基金黄涛、长江证券雷玉 陈信志、光大证券孙未未 朱洁宇、大摩基金隋思誉、安信基金陈相合、溪牛投资王真忆、红塔证券(自营)淤晖、上海晨燕资产倪耿皓、思瑞投资黄一青、上海喜世润投资孟军、东北证券刘家薇 苏浩洋、宁泉资产浦嘉懿、彬元资本周振兴、申万宏源证券赵玥、方正证券陈佳妮、东财基金唐忠、泰康基金殷子菡、上海弘尚资产周晨、上海厚磊投资王玲、平安证券王源、度势投资顾宝成、衍航投资张家庆、明河投资姚咏絮 杨伊淳、财通证券郭琦、远信基金周阳、杭州城投赵航、宇实投资郑梅、财信基金曹俊杰、国海证券李梦鹇、前海开源基金毕建强参与。

具体内容如下：

问：请介绍一下公司2025年度及2026年第一季度整体经营情况?

答：2025年公司实现营业收入48.39亿元,同比上年度增长6.13%,实现归母净利润5.20亿元,同比上年度增长20.10%;其中,国内家纺业务实现营业收入40.68亿元,同比上年度增长8.85%,实现归母净利润5.66亿元,同比上年度增长22.58%,在报告期内,公司线上业务增长迅速,毛利率提升明显;在2025年4月罗莱智慧产业园投入使用,提升了供应链端的经营效率,为前端销售提供交付保障。报告期内,美国家具业务收入7.71亿元,同比下降6.27%,归母净利润-2,652.42万元。公司2026年第一季度营收11.58亿元,同比增长5.87%,归母净利润1.48亿元,同比增长30.54%,扣非后归母净利润1.37亿元,同比增长29.31%。

问：公司2025年各个渠道销售表现及各渠道占比?

答：公司全年营收48.39亿元,其中线上渠道收入17.47亿元,占总收入比例为36.11%,同比提升5.79%;线下渠道收入30.91亿元,占总收入比例为63.89%,线下渠道中直营收入4.27亿元,占总收入8.83%,加盟渠道收入14.34亿元,占总收入29.63%。2025年度线上业务增速明显,比重进一步提升。

问：公司2025年度整体开关店情况,2026年开店策略或者计划?

答：2025年整体开店情况不及预期,全年开店231家,其中直营开店34家,加盟开店197家,直营关店70家,加盟关店388家,全年净关店227家。但2025年整体店效有所提升,也是公司门店效率精细化管理的成效;2026年在开店策略上,公司保持积极的态度,维持稳健的开店策略,并进一步提升店铺经营质量,加强零售管理、加快存货周转,帮助加盟商保持长期经营能力。

问：公司分红比较亮眼,未来分红的政策和方向是否有大致规划?

答：2025年度,公司拟实施每10股派4.2元(含税)的分红方案,叠加2025年半年度每10股派2元(含税)的分红,2025年度累计分红达到每10股6.2元(含税),占2025年净利润超99%。为了持续向广大股东释放公司稳定的分红政策,公司仍将在2026年中期保证每10股不低于2.3元(含税)的中期分红方案,公司用持续的高现金分红,积极报广大投资者,公司未来将保持相对稳健的分红政策,充分给予广大投资者积极的信心,也希望能以更好的业绩,馈多年来一直大力支持公司的广大股东。

问：请公司介绍家纺业务各渠道毛利率变化及原因?

答：2025年全年公司整体毛利率为50.53%,同步提升2.52%,线上渠道毛利率提升明显,同比提升4.17%至57.49%,直营渠道毛利率同比提升2.29%至69.84%,加盟毛利率持平略降低,美国家具业务毛利率同比提升3.69%至31.76%,主要是生产成本降低;公司2025年重视终端零售价格体系,供应链端不断降本增效,不断优化内部管理效率,同时为用户推出更具市场竞争力的产品,共同实现了毛利率的稳步提升。

问：请公司介绍2025年美国家具业务情况,以及未来展望?

答：2025年全年美国家具业务营收7.71亿元,同比下降6.27%,归母净利润-2,652.42万元(剔除商誉减值影响),亏损主要原因还是美国消费需求不足,房地产低迷,以及美国经济环境和关税政策的不确定,加之降息远不及预期,未来公司仍会持续加强对美国家具业务的管控,在逆境中,不断提升经营效率,改善现状。

答：罗莱智慧产业园在2025年一季度逐步落地投产,智慧产业园引进多条自动化生产线,自制产能大幅提升的同时,生产周期显著缩短,大幅提升了公司整体供应链的规模和效率,进一步确立了公司在家纺行业的领先优势。全套的物流自动化设备,采用存拣分离智能化模式,全面导入GV、智能立库、RGV、拆码垛机械手、快递分拣系统等智能化设备,实现从产品生产下线,到入库、立库上架、出库、复核包装、分拣、发货整个过程的自动化、数字化、无人化,极大提升发货效率。

罗莱生活主营业务：以床品为主的家用纺织品业务,集研发、设计、生产、销售于一体。

罗莱生活2026年一季报显示，一季度公司主营收入11.58亿元，同比上升5.87%；归母净利润1.48亿元，同比上升30.54%；扣非净利润1.37亿元，同比上升29.31%；负债率29.29%，投资收益1104.06万元，财务费用263.43万元，毛利率49.58%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.79。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入344.79万，融资余额增加；融券净流入42.94万，融券余额增加。

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