股价仅5元，12月社保吃进2000万，逆势下跌社保被套，市盈率9倍

最近大牛市，没想到社保基金12月份才大幅新进入的一个低估龙头，却逆势下跌，现在社保基金已经被套，看样子牛市也不能随便买股啊，投资有风险，入市需谨慎，千万随时注意风险。

根据最新公布的数据，今年第四季度，社保基金404组合刚刚新进了这个股票1945万股，直接买成第九大股东，

按照股价走势看，去年三季度这个股票炒作概念大涨了一波，随后开始不断回调，社保基金大概率就是回调的过程中接了飞刀，虽然最近指数一直涨，但是这个股票还是在5元附近，相较于当时的6元还是下跌了不少，社保基金大概率是被这个股票套牢了。

这个公司主要做的是风电、光伏等新能源电站，电力销售为主要收入来源，其中风电占比最高，2025年年底，公司开发管理运营装机近5GW。

这个实力在新能源领域是比较弱的，规模也不大，不过相较于其他的公司，这个股的业绩还是比较稳定的，毕竟摊子铺的没那么大，更好管控，这几年公司的年利润基本都在7亿左右，机构认为到2027年净利润达到12亿元，对应的市盈率只有9倍。

估值看起来很低，牛市的背景下，这个股票还能逆势下跌把社保基金套牢，说明这波牛市确实是很难做的，这个公司股价这么弱势，主要是面临着4个风险因素。

政策与补贴风险：3 个合计 225MW 电站未进入首批可再生能源补贴合规清单，补贴核查结果存不确定性；补贴发放滞后导致应收账款高企（2024 年末近 35 亿元），政策变动或加剧回款风险。

财务与债务风险：资产负债率长期高位（2024 年末 69.34%），有息负债超 50 亿元；利息支出占利润总额比重高，利率波动影响盈利；现金比率仅 0.16，短期资金压力大，筹资能力萎缩。

经营与盈利风险：营收增速大幅放缓（2024 年同比 0.79%），净利润波动且与营收变动背离；毛利率、净利率同比下滑；应收账款周转率持续下降，近 40 亿元应收款中账龄 1 年以上占比超 50%，坏账风险累积。

业务与资产风险："开发 - 出售" 电站模式周期长、周转效率低，市场供大于求或致项目滞销；对产业基金依赖度高（宁柏基金贡献近半净利润），但基金资金使用披露不透明；市场化电价波动、风速不及预期、弃风限电等或影响收益。

投资是有风险的，大家一定要注意这些风险因素。

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