段永平抄底被套！1377元茅台股息率3.76%，能跟吗？淑芬阿姨说透

朋友们好，看到有粉丝问段永平大佬在1400元附近抄底茅台，现在股价跌到1377.18元，大佬都被套了，心里直打鼓，问能不能跟着抄这个底。今天（12月31日）收盘，茅台跌了0.90%，市盈率19.16倍，市净率6.71，股息率3.76%，股价创近期新低。这行情确实让人心慌，但淑芬阿姨常说，越是市场恐慌，越要擦亮眼睛。今天咱们就从技术面、消息面、基本面三个角度，帮大家仔细捋捋。

一、技术面：创近期新低，资金流出压力大

从盘面看，贵州茅台走势明显疲软。股价最低砸到1377.17元，创近期新低，最终收在1377.18元。更关键的是资金动向，12月31日主力资金净流出7.47亿元，这已经是主力资金连续多日净流出了，反映大资金在当前点位的态度仍比较谨慎。

技术上看，1377元附近是个重要的心理关口，今天虽然没跌破，但走势很弱。要是这个位置守不住，下一步可能下探1350元整数关口；往上呢，1400元是个压力位，得放量突破才能缓解短期恐慌。

淑芬阿姨点透：这走势像逆风骑车上坡，费力（抛压大）还溜车（阴跌），得等风停（资金面企稳）或换个挡（基本面改善），才能省劲往上走。

二、消息面：大佬被套与直销改革同步推进

消息面上，最引人关注的是段永平等知名投资人的操作。他在2025年1月和10月多次增持贵州茅台，平均成本约1420元/股，现在股价低于其成本线，这说明大佬也有被套的时候。但段永平近期明确表示“投资茅台不需要看宏观环境”，认为茅台股息率3%-4%比存银行划算，并强调“茅台将来一定会回来”，只是时间不确定。

更值得关注的是公司正在推进的直销体系改革。公司宣布自2026年元旦起，500ml飞天茅台将以1499元/瓶的官方指导价在“i茅台”平台开放申购，这意味着核心大单品正式纳入直销体系。同时，公司近期获得1.47亿张直销渠道申购，申购金额2200亿元，显示出市场对直销模式的积极响应。

淑芬阿姨锐评：茅台像一位“功成名就但近期烦恼不断的老师傅”，虽然有名家（段永平）认可其功底（长期价值），但眼下施展的拳脚（股价表现）确实慢了下来，正在通过直销改革等新招数寻找突破口。

三、基本面：高股息是底气，国际化是远景

抛开短期波动，公司的“家底”依然厚实。当前股息率3.76%在利率下行环境下具备吸引力，上市以来累计分红超2500亿元，近三年分红比例稳定在70%左右，显示出稳定的股东回报能力。

但问题在于成长性。公司2025年第三季度营收同比仅微增0.35%，净利润增速0.48%，业绩增速明显放缓。虽然公司积极推进国际化战略，但国际化成效尚需时间验证。更关键的是，飞天茅台批价已从2600元高位回落，当前批价在1500元左右，渠道利润空间被压缩。

淑芬阿姨点睛：高股息是当下的安全垫，但长期价值的关键在于公司能否通过直销改革和国际化突破，打开新的成长空间。

淑芬阿姨思路时间

面对这种大佬被套的情况，关键是要认清自己的投资周期和风险承受能力。

若是长期配置：需要思考3.76%的股息率和公司的品牌护城河是否满足您长期资产配置的要求。段永平这样的投资者看的是十年以上的周期。

若是考虑操作：需认清这是典型的事件驱动型波动。关键不是猜底，而是观察股价在1377元关键位置能否企稳，并严格设定纪律。

若是空仓观望：现金和耐心是最大优势。不必急于入场，可等待更明确的右侧信号。

记住淑芬阿姨一句话：投资如品老酒，尝鲜客（短期博弈者）品的是当下滋味，而老茶客（长期投资者）品的却是岁月沉淀后的醇香。

互动话题：您觉得段永平这笔茅台投资，最终能够盈利吗？

免责声明：本文为“淑芬阿姨”的个人投资笔记，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎！​​​​​​​​​​​​​