这才是真正高股息！股息率连续五年高于5%，总共16家，低至4元

一边是多家银行派发中期现金股息合计超2600亿元，一边是中国上市公司协会公布去年沪深A股现金分红总额创下2.4万亿新高，A股市场正在进入一个“真金白银”回报投资者的时代。

一位资深投资者朋友曾半开玩笑地说过： “股息率高的公司，就像家里那位每月准时上交工资的伴侣，让你心里踏实。” 而更珍贵的，是那些能够连续五年都将股息率稳定保持在5%以上的公司。

在中国上市公司协会最新发布的数据中，我们可以看到一个趋势：2024年度有133家上市公司近三年平均股息率超过5%。

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01 市场风向

现金分红正成为上市公司回报投资者的“必修课”。2024年度的数据尤为亮眼：沪深A股上市公司现金分红总额达到2.4万亿元，同比增长了9%。

更值得关注的是，这种分红不是昙花一现。

上市公司分红的连续性正在逐年增强。在上市满三年的公司中，近三年连续现金分红的数量较上一年度增长了12%；而在上市满五年的公司中，近五年连续分红的公司数量也增长了6%。

02 行业分布

筛选出来的连续五年股息率高于5%的公司，主要集中在几个特定行业。

煤炭行业表现最为突出，有6家公司上榜。它们是中国神华、陕西煤业、兖矿能源、平煤股份、冀中能源和淮北矿业。其次是银行业，有3家公司上榜：北京银行、江苏银行、上海银行。

纺织行业有2家公司符合标准：富安娜和雅戈尔。此外，还有一些分布在建筑、能源、钢铁等行业的个别公司，如建发股份、安徽建工、百川能源和鄂尔多斯。

03 煤炭板块的高分红支撑

煤炭板块成为高股息“大户”绝非偶然。从行业基本面看，2025年下半年煤炭行业迎来“供给收缩+需求改善+库存下降”三重利好。

供给端的收紧尤为明显。查超产政策严格执行，晋陕蒙三省涉及产能约7000万吨的煤矿受到查处，加上7-8月原煤产量同比分别下降，使得供应端实质性收缩。

需求端，“冷冬预期”正在增强冬季用煤需求。化工煤需求维持高位，煤制乙二醇同比增长12.9%。

库存端，各环节库存持续下行。数据显示，主流港口库存已较5月高点下降约1800万吨。低库存为煤价上涨提供了弹性空间。

04 银行业的“红包雨”

近期银行业上演了一场实实在在的“红包雨”。截至2025年12月中旬，已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，预计分红总额突破2600亿元。

国有大行是当仁不让的“分红主力”。工商银行以503.96亿元的分红额位居榜首，建设银行、农业银行、中国银行紧随其后，分红规模均超过300亿元。

股份制银行和城商行也不甘示弱。兴业银行、中信银行等均积极参与，其中兴业银行和宁波银行更是首次推出中期分红方案，显示了分红常态化的趋势正向更广泛的银行群体延伸。

05 纺织业的低调回报

相比煤炭和银行的受关注度，纺织服装行业的高股息公司显得低调许多。从行业特性看，家纺板块因其低估值、高股息特点，被认为存在一定的投资机会。

从富安娜和雅戈尔的财务数据来看，它们能够持续提供高股息率的背后，是相对稳定的现金流和审慎的财务政策。比如富安娜，其2024年股息率仍保持在7.01%的水平，连续多年表现稳定。

雅戈尔在连续分红方面同样表现突出，其分红融资比在行业内排名第一，显示出对股东回报的重视。

06 高股息投资的底层逻辑

对投资者而言，追求高股息资产不应仅着眼于短期收益率，而应深入理解支撑这些公司持续高分红能力的底层逻辑。

首先是行业护城河。无论是煤炭企业的资源优势，还是银行的牌照价值和网点网络，这些都是企业能够持续产生稳定现金流的保障。

其次是财务健康度。高股息率的公司通常具备良好的资产负债表，负债水平合理，现金流充裕，这为持续分红提供了坚实的基础。

第三是管理层意愿。公司管理层是否真正重视股东回报，是否将分红视为与投资者共享发展成果的重要方式，这往往体现在公司长期的分红政策中。

最后是估值合理性。即使股息率很高，如果公司估值已过度反映这一优势，那么投资价值也会打折扣。适度的估值水平为投资者提供了安全边际。

当各大银行2025年中期分红总额突破2600亿元的消息传来时，人们发现，以 农业银行 为代表的银行股年内涨幅已接近50%。

而那些过去五年将股息率稳稳保持在5%以上的公司，无论市场如何波动，每年都会准时给股东们发放一份实实在在的“工资”。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎！本文仅为个人观点，大家交流经验，内容仅供参考，不构成投资建议，也不作推荐，投资者据此买卖，风险自担！）