2元化工A股龙头被套！高盛、摩根大通集体加仓

今天聊个有意思的事儿。一家公司，股价从6块多跌到了2块左右，连续亏损好几年，去年就亏了2.4亿。但奇怪的是，高盛、摩根大通、摩根士丹利这几家顶级外资，却在最新报告期里集体加仓，现在看估计都套着了。这公司还是A股某个化工细分领域的龙头。

先看基本面：业绩确实还在探底。

从财报看，公司这几年日子不好过。营收从2021年的26亿下滑到去年的21亿，净利润更是连续三年为负。每股净资产也掉到了1.16元。现金流数据也一般。简单说，就是主业承压，转型或者复苏的拐点还没在利润表上体现出来。股价跌成现在这样，也算是反映了这部分悲观预期。

再看股东变化：外资和自然人逆势进场。

最新的股东名单透露了关键信号。虽然第一大股东减持了3500万股，但另一边，外资却在悄咪咪地买。摩根大通自有资金加仓了40%，高盛国际加仓了54%，摩根士丹利也加了31%。同时，好几个自然人大股东是新进或增持的。这种“产业股东减、金融资本和自然人接”的结构变化，往往意味着市场对公司价值的判断产生了分歧。

一家全市场唯一的细分化工龙头，股价跌到2元附近，外资敢于左侧布局，无外乎几种可能：一是看行业周期触底反弹，化工很多领域有强周期性，价格一旦反转，弹性会很大；二是看公司隐藏资产或技术价值被极度低估，比如有些专利、渠道或产能资源没被市场充分定价；