社保押注猪周期反转！重仓5个养猪龙头，唯独这股3家社保被套

最近研究社保基金持仓时发现个有意思的现象：随着猪周期反转预期升温，社保基金悄悄重仓了牧原、温氏、海大等5家养猪龙头，其中牧原、温氏前三季度还赚了上百亿；可偏偏有一只龙头股，被3家社保同时布局，却因为业绩不及预期陷入被套，这背后到底藏着啥逻辑？

社保重仓5大龙头，核心赌“周期反转+成本优势”

社保基金作为“聪明钱”，押注养猪股绝非盲目跟风，核心看两点：

- 周期反转信号明确：2025年8月以来猪价虽有波动，但行业去产能持续推进，加上年底消费旺季临近，机构普遍预测2026年猪周期将正式上行；

- 龙头盈利韧性足：牧原前三季度净利润147.79亿，9月养殖完全成本降至11.6元/kg，温氏前三季度赚52.56亿，肉猪综合成本低至6.2元/斤，成本控制能力就是穿越周期的底气。

我身边做基金的朋友说，社保选的这5家龙头，要么是规模领先，要么是成本最低，都是能扛住行业波动的硬角色。

为啥这只龙头让3家社保被套？问题出在“成本+业绩”

同样是龙头，这只股被套并非偶然，核心短板很明显：

- 成本偏高拖后腿：2025年第三季度行业半数猪企亏损，这只股就因为养殖成本比牧原、温氏高1-2元/斤，前三季度业绩大幅下滑，甚至接近盈亏平衡线；

- 业绩不及预期：对比牧原单季赚42.49亿、温氏赚17.81亿的成绩，它的盈利表现明显掉队，股价自然没跟上龙头节奏，导致社保持仓浮亏；

- 资金信心不足：三季度以来机构持仓持续减持，换手率比其他龙头低30%，缺乏资金接力，股价难有起色。

给散户的启示：抄社保作业，也要看“硬指标”

社保押注猪周期反转的方向没错，但这波被套案例也提醒我们，抄作业不能盲目：

- 优先选“成本领先”的龙头：像牧原、温氏这种能把成本压到行业低位的，就算猪价波动也能盈利，比高成本企业靠谱；

- 避开业绩分化的标的：2025年养猪行业“冰火两重天”，半数企业亏损，选股前一定要看最新季报，远离由盈转亏的公司；

- 长期布局不着急：猪周期反转不是一蹴而就，年底可能还有波动，用闲钱分批布局，别追短期涨幅过高的标的。

现在社保基金还在坚守养猪龙头，说明长期看好周期反转。但选股时，成本控制能力和业绩稳定性才是关键。你觉得猪周期会在2026年如期反转吗？你更看好哪家养猪龙头？欢迎在评论区留言交流！别忘了点赞关注，每天分享最实在的盘面分析和操作思路，感谢你们的支持，明天再见！

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