未来半月别碰稀土有色？50亿资金用脚投票，现在不跑等着被套？

最近稀土、有色板块的股民有点懵，前阵子还涨得飞起的板块，突然就“掉链子”了。不少人看到“未来半个月不看好，逢高T”的说法，心里直打鼓：这行情到底咋回事？今天咱们就从资金、供需、情绪三个维度，把这事扒得明明白白。

先看最直观的资金数据。从10月15日到10月20日，就3个交易日，稀土板块主力资金净流出48.2亿元，有色板块更狠，净流出52.5亿元。要知道，上个月这俩板块还是资金眼里的香饽饽，单周流入超百亿。现在成交额也跟着跳水，稀土板块日均成交额从之前的120亿跌到80亿，有色板块从180亿降到120亿，资金跑路的决心那叫一个坚决。

为啥跑这么快？看看涨幅就懂了。9月份稀土板块涨了25%，有色板块涨了18%，一个月就把大半年的预期给透支了。现在资金一想，短期涨太多了，趁高位先落袋为安，这种心态在机构里特别明显，从龙虎榜能看到，最近机构席位净卖出的金额占比超过60%。

资金跑路的背后，是行业供需和政策在“使绊子”。

先说稀土：国内北方某稀土大厂最近宣布增产，每月新增产能5000吨，直接让国内稀土库存环比增加15%。库存一多，价格自然扛不住，本周稀土价格指数直接下跌8%，氧化镨钕从每吨80万跌到73万，这跌幅把不少囤货的贸易商吓得不轻。

国际上也不省心，美国最近调整了稀土进口政策，从中国进口的配额减少20%，转而增加从澳大利亚采购。这一下就把需求打下去了，国内稀土出口订单量环比下降18%。

再看有色：铜、铝这些大宗品种近期价格跌得厉害，铜价跌破6.8万元/吨的关键支撑位。为啥跌？下游房地产新开工面积10月环比下降10%，基建项目开工率也因为雨季下滑，对铜、铝的需求自然就少了。就连跟新能源挂钩的锂、钴价格也在跌，因为新能源汽车产销增速从上个月的20%降到12%，电池厂采购意愿明显下降。

政策方面也有变化，环保部门最近对南方几大有色金属冶炼厂开展专项检查，部分企业因为环保不达标被限产，虽然短期供给少了，但市场担心后续产能收缩会影响行业长期发展，资金不敢贸然进场。

从技术面看，现在稀土板块的市盈率已经到了45倍，处于历史80%的分位，意思就是比过去80%的时间都贵；有色板块市盈率也到了30倍，同样不便宜。涨多了估值高了，资金能不慌吗？

投资者情绪也明显降温了。融资余额方面，稀土板块融资余额本周减少了12亿元，有色板块减少了15亿元，说明借钱炒股的散户也在撤。而且最近机构对稀土有色板块的调研次数环比下降了40%，机构都在观望，散户自然更慌了。

稀土有色属于强周期板块，受宏观经济、大宗商品周期影响大。现在全球经济复苏不如预期，大宗商品价格承压，板块短期回调很正常。

但长期逻辑没咋变，稀土在新能源、军工领域的需求是持续增长的，基建补短板对有色的需求也在，只是短期节奏出了问题。所以“逢高T”的逻辑很清晰：短期涨多了有回调需求，先把利润落袋为安，等回调到位了再考虑进场。

最后还是得提醒大家，以上都是个人观点，市场变化快，投资有风险，操作需谨慎，千万别盲目跟风。